印度医疗保健是一个价值数千亿美元的市场，然而各种挑战困扰着医疗保健生态系统。虽然印度医疗保健市场目前规模超过 1300-1400 亿美元，但医疗保健市场高度分散且渗透率低，前 4-5 家公司在医院、诊断、药房等行业的市场份额不到 10%。

进一步的基础设施薄弱和不足增加了系统固有的低效率。最重要的是，印度人均收入低加上政府支出低（印度为 1-1.5%，而全球为 6-10%）增加了公众获得优质医疗保健的难度。

印度的医疗保健受到访问、成本和质量“铁三角”的困扰。因此，除了访问之外，其他主要问题之一是可负担性。60% 以上的印度人口必须自费 (OOP) 才能获得医疗保健服务。这一统计数据在美国、英国、日本、韩国、德国、澳大利亚等主要经济体中低于 20%，而在意大利、巴西和中国的 OOP 在 25-35% 之间。

在印度，65% 以上的人口没有政府或商业保险。即使对于覆盖的 35% 人口，政府计划和大多数私人医疗保险计划也不包括门诊费用、诊断和药物费用。Covid-19 进一步突出了医疗保健系统中的差距，以及城市和农村中心之间的鸿沟。这种对 OOP 的过度依赖可能会在中期内持续存在。

因此，医疗保健融资在印度提供了巨大的机会，特别是对于既没有得到政府保障，也没有充分得到私人保险（由于可支配收入低导致渗透率低）的中等收入人群，我们保守估计为 1000 亿美元以上。

在 1300-1400 亿美元的医疗保健市场中，640 亿美元以上是印度的住院市场。印度 65-70% 的中产阶级没有医疗保险；剩下的 30-35% 中的大多数人的保险不足。医疗保健的 OOP 达到惊人的 62%（全球平均水平的 3 倍）。这意味着 360 亿美元的住院 OOP 市场。

其中 78% 是私人市场，这意味着 280 亿美元的私人住院 OOP 市场。进一步削减典型的住院医院账单摘要，即典型的医院在现金、保险和计划中的比例分别为 40%、40% 和 20%，这意味着医疗贷款市场为 110 亿美元。

这 110 亿美元可以通过贷款或众筹解决，并非所有现金患者都需要融资。这个 110 亿美元市场的很大一部分是通过出售资产和向朋友和家人借款来解决的，这需要在印度提供可持续的医疗保健融资解决方案。

在全球范围内，有多种解决方案可以应对这一机遇。虽然发达经济体的未投保人口较少，但保险不足仍然是全球的主要问题。

医疗贷款的接受度仍然很低，并且没有具体的市场规模，因为人们可以将个人贷款用于医疗需求，千禧一代在有组织的金融科技领域中约 35% 的个人贷款用于医疗费用。

作为该领域最大的独立参与者，Bajaj Finance 的贷款额度为 600-700 卢比，同时还有几家新时代的金融科技公司也在为该领域提供服务，如 Unofin、负担计划、Arogya Finance、Healthfin。

在全球范围内，有众多金融科技参与者，针对医疗保健融资价值链的各个部分。例如零利息、为账单融资的收费计划（类似于先买后付）；通过患者方面的奖励来推动行为改变；通过提供方方面的技术干预等，帮助提供者管理患者计费。

该领域的一些知名和规模较大的公司包括：

1、Cedar（美国），一个面向供应商的端到端医疗保健消费者参与平台。Cedar 是一家市值超过 1.45 亿美元的公司，Cedar 还通过个性化的参与来帮助患者提高账单清晰度，并提供融资。

2、 PayZen（美国）通过医疗保健支付卡向患者提供免息和零费用融资，并为提供商提供针对患者信誉的嵌入式解决方案。

3、 Bend Financial（美国) 是一个基于 AI/ML 的金融科技平台，帮助患者进行资金、储蓄和支付。

健康保险仍然是全球医疗保健融资的旗舰手段。然而，印度的整体保险深度仍然很低，约为 30-35%，包括政府计划，而私人保险深度仅为 8-10%，其中还存在严重的保险不足问题，99% 以上的赔付金额低于 10 万卢比，而平均治疗费用约为 6-10 万印度卢比。

市场上即将出现创新的按需和/或基于订阅的健康保险解决方案，无论是从公司还是零售角度，旨在打破印度医疗保健生态系统固有的铁三角，即可负担性（由于高溢价），访问和意识。

该领域的一些公司包括 B2B 方面的 Plum、Onsurity、Novo Benefits、Ekincare 等，还有 B2C 方面的 Vital、Navi、Kenko。然而，这些新时代模式的成功尚未确立，因为市场摩擦依然存在，中介需要继续存在，以及公司继续以高成本（高 CAC）获取客户。

在保险领域，另一个发展势头强劲的领域是使用区块链和人工智能进行医疗融资，旨在实现端到端的无忧和快速交付。例如，区块链正在大举进军计费和索赔领域；有助于更安全地处理，并在短时间内轻松检索记录，从而消除对中介的需求并提高系统效率。

除了前面提到的传统医疗贷款和健康保险机制之外，一个创新的解决方案还包括众筹。医疗众筹是一种在不陷入“债务陷阱”的情况下，为医疗成本融资的新方法。

美国的 GoFundMe 和中国的 Waterdrop 是在各自国家取得重大成功的关键案例。GoFundMe 是一家总部位于美国的众筹平台，迄今已通过超过 2 亿的捐助者基础，帮助超过 1 亿的活动者筹集了超过 150 亿美元的资金，而中国最大的众筹平台水滴已帮助筹集了来自 3.4 亿人的 57 亿美元的捐款（截至 2020 年）；它拥有 65% 以上的市场份额。

Waterdrop 转型成为一家保险科技公司，为 7940 万人投保，首年保费为 23 亿美元（2020 年），此外还通过众筹渠道获利。有趣的是，Waterdrop 在今年 5 月以 47 亿美元的估值在纽约证券交易所上市。

GoFundMe 最近宣布收购非营利筹款软件公司 Classy，以扩大其影响力，以实现公司“成为世界上最有帮助的地方”的愿景。

印度最近也采用了众筹方式，尤其是在医疗需求方面，三大参与者是 ImpactGuru、Ketto 和 Milaap。这些平台也产生了巨大的社会影响。这些医疗众筹平台为所有人提供平等的支持，不分种姓、信仰、社会地位、身份。

例如，最近这些平台已经为儿童脊髓性肌萎缩症 (SMA) 病例的多个 INR 16 Cr 筹款活动，用于诺华公司开发的一次性基因疗法。在 Covid 第 2 波浪潮中，这些平台也充当了为高额医院账单融资的推动者，并看到捐助者和活动家的加速吸收。

医疗保健融资不仅针对支付者融资缺口的根本问题，而且还可以通过 a) 降低下降率 b) 追加销售机会 c) 降低折扣来改善提供者的结果。因此，医疗融资为“人人享有医疗保健”提供了巨大的机会。

随着医疗保健行业本身的加速增长，全球和印度都存在巨大的医疗保健融资机会。大流行进一步加剧了医疗保健价值链的分解。随着技术干预成为这些模型的基础，整个价值链中的模型将演变为针对支付者、提供者和患者的模型。

目前每一步都充满挑战的医疗生态系统的患者旅程将变得更加精简，患者将获得优质且负担得起的医疗保健。