2026 年前 8 个月，越南每两度电里就有一度来自燃煤电厂。

据越南电力集团（Vietnam Electricity，EVN）2026 年 9 月公布的数据，煤电在越南电源结构中占比 50.6%，而全国电力需求仍在以每年 8% 至 10% 的速度增长，2026 年 8 月单月发电量与进口量达 322.6 亿千瓦时，同比增长 8.7%。

与此同时，越南已把煤电装机峰值锁定在 30.2 至 31.055 吉瓦，并承诺 2030 年后不再新建煤电、2050 年煤电全部转为生物质与氨混烧。

一边是持续增长的用电需求，一边是必须下降的煤电比例，这中间的缺口，正是越南电力行业低碳转型最大的商业空间。

从光伏、风电、液化天然气（LNG）气电到生物质发电和储能，越南正在同时打开多条赛道；对中资企业而言，设备、建设、运营与碳资产四类机会各有各的窗口期。

本文汇率基准：1 美元≈7.1 元人民币，1 欧元≈7.54 元人民币，1 元人民币≈3500 越南盾，2026 年 10 月。

一、越南电力系统的基本盘：煤电过半，用电需求年增 8% 至 10%

据越南电力集团（EVN）数据，2026 年前 8 个月越南电源结构如下：

电源类型发电量（亿千瓦时）占比
燃煤火电1192.450.6%
水电586.224.9%
可再生能源（光伏 193 亿、风电 100.9 亿）30512.9%
燃气轮机183.17.8%
进口电力88.23.7%

从装机盘子看，据中国驻越南大使馆经济商务处 2025 年 12 月 31 日引用的数据，截至 2025 年底，越南电力装机容量已跃居东盟第二位、跻身全球前 20 大电力系统：

燃煤火电装机近 2.81 万兆瓦（占 32.1%），水电装机 2.46 万兆瓦（占 28.1%），可再生能源（风电、光伏、生物质等）装机约 2.44 万兆瓦（占 27.9%）；全国电力系统最高负荷（Pmax）达 5.43 万兆瓦，同比增长 11.1%。

用电需求是推动转型的根本力量。

据越南《人民报》（Nhan Dan）2026 年 2 月报道，越南国内电力需求每年增长 8% 至 10%，能源转型已从选择题变成必答题。

2026 年，越南电力集团（EVN）及其成员单位完成了 12 个电源项目、合计新增装机 5160 兆瓦，包括广泽一号燃煤电厂（Quang Trach I）、广泽二号液化天然气电厂（Quang Trach II）与北爱抽水蓄能电站（Bac Ai Pumped Storage Hydropower Plant）等，为下半年用电高峰做准备。

二、煤电转型路线图：从 50.6% 到 2050 年全部退煤

1、第八个电力发展规划（PDP8）及其调整：2030 年的电源框架

越南《第八个电力发展规划》（National Power Development Plan 8，PDP8）于 2023 年 5 月批准，2025 年 4 月 15 日由总理签发《第 768/QĐ-TTg 号决定》批准调整版。

调整版将 2030 年商品电量目标定为 5004 亿至 5578 亿千瓦时，发电及进口量 5604 亿至 6246 亿千瓦时。

液化天然气（LNG）气电装机 22524 兆瓦（占 9.5% 至 12.3%）。

灵活电源（使用 LNG、燃油、氢等燃料）2000 至 3000 兆瓦，抽水蓄能 2400 兆瓦。

可再生能源（不含水电）到 2030 年占总装机的比例约 28% 至 36%，其中太阳能装机 46459 至 73416 兆瓦，陆上与近海风电占 14.2% 至 16.1%。

2、公正能源转型伙伴关系（JETP）：煤电峰值锁定 30.2 吉瓦

越南是公正能源转型伙伴关系（Just Energy Transition Partnership，JETP）的签约国之一，国际伙伴集团（International Partners Group，IPG）承诺动员 155 亿美元（约合 1100.5 亿元人民币）支持越南绿色转型。

2026 年 3 月 20 日，越南总理签发《第 458/QĐ-TTg 号决定》，批准《2026 至 2050 年公正能源转型伙伴关系（JETP）更新实施方案》，为越南公平能源转型提供法律框架，核心约束包括：

2030 年燃煤火电装机不超过 30.2 至 31.055 吉瓦，电力行业排放峰值不超过 1.7 亿吨二氧化碳当量（CO2e），可再生能源占总装机比例提升至约 47%。

3、退煤时间表：2030 年后不再新建，2050 年全部转生物质与氨

按公正能源转型伙伴关系（JETP）资源动员计划与越南现行规划，2030 年后越南不再新建燃煤电厂，2035 年后逐步削减煤电规模。

据越南维拉夫律师事务所（VILAF）2026 年 8 月更新的解读，作为 2050 年愿景，煤电将不再用于纯发电，全部转为生物质与氨混烧，总容量 25632 至 32432 兆瓦，年发电量 725 至 809 亿千瓦时；已运营满 20 年的煤电机组，在电价合理的前提下可转为生物质或氨混烧。

4、天然气作为过渡电源：越南首个液化天然气（LNG）项目落地

在退煤与可再生能源规模化之间，天然气是明确的过渡电源。

2025 年 12 月，越南总理范明政（Pham Minh Chinh）为越南首个液化天然气（LNG）发电项目仁泽 3、4 号电厂（Nhon Trach 3 & 4 Power Plant）揭牌。

该项目由越南油气集团（PetroVietnam）旗下国家油气电力总公司（PV Power）投资建设，越南机电安装总公司（Lilama）与三星物产（Samsung C&T）组成的联营体承担 EPC 总承包，投资总额约 14 亿美元（约合 99.4 亿元人民币），总装机容量 1624 兆瓦，标志着越南开启现代化燃气发电时代。

三、可再生能源：光伏、风电与储能的三条主线

1、光伏：2030 年目标装机 4.6 万至 7.3 万兆瓦

光伏是越南可再生能源的第一大板块。

2026 年前 8 个月，越南光伏发电量达 193 亿千瓦时，占可再生能源发电量六成以上。规划层面，2030 年太阳能装机目标为 46459 至 73416 兆瓦，占总装机 25.3% 至 31.1%。

《第八个电力发展规划》（PDP8）还要求 2030 年 50% 的办公楼与 50% 的住宅采用自发自用屋顶光伏，并要求光伏项目配套电池储能（按 10% 容量配两小时储能），以缓解电网消纳压力。

2、风电：陆上与近海并进，海上风电是下一站

2026 年前 8 个月，越南风电发电量达 100.9 亿千瓦时。

规划目标上，陆上与近海风电到 2030 年占总装机 14.2% 至 16.1%；远景方向则是海上风电，原版《第八个电力发展规划》（PDP8）为 2050 年设定的海上风电装机高达 7 万至 9.15 万兆瓦。

海上风电水深、离岸距离与施工难度均高于陆上，被视为越南风电产业链未来十年最具技术含量和利润空间的增量市场。

3、储能：政策落地，1 万至 1.63 万兆瓦的市场正在打开

可再生能源占比提升后，储能成为电网刚需。

2026 年 6 月 26 日，越南政府颁布《第 243/2026/NĐ-CP 号法令》，为电池储能系统提供法律依据，并允许电池储能与自发自用屋顶光伏结合，推动储能市场化发展。

规划层面，2030 年电池储能与抽水蓄能合计规模达 1 万至 1.63 万兆瓦。

先行项目已经启动：2025 年 5 月 27 日，越南电力集团（EVN）与法国开发署（AFD）等六家国际伙伴集团（IPG）开发金融机构签署谅解备忘录，获得最高 4.8 亿欧元（约合 36.2 亿元人民币）长期融资，支持建设越南首座 1200 兆瓦的北爱抽水蓄能电站。

2026 年 3 月，越南电力集团（EVN）又与法国合作伙伴交换了该项目的两项贷款协议，每项价值 7600 万欧元，合计 1.52 亿欧元（约合 11.5 亿元人民币）。

四、生物质发电：从案例到规模的日本样板

1、艾瑞克斯集团（Erex）的越南布局

日本艾瑞克斯集团（Erex）成立于 1999 年，是一家在东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）上市的生物质可再生能源企业（证券代码：9517），主营生物质燃料、生物质发电、电力生产与贸易。

2021 年，艾瑞克斯集团（Erex）与越南电力集团（EVN）充分沟通后，在越南后江省（Hau Giang Province）建成越南首座 20 兆瓦生物质发电站，年发电约 1.2 亿千瓦时，按固定价格收购制度（Feed-in Tariff，FIT）全部出售给越南电力集团（EVN）。

电站股权结构为艾瑞克斯集团（Erex）出资 51%，越南电力集团（EVN）旗下电力工程咨询第二股份公司（PECC2）出资 10%，越南当地燃料供应企业出资 39%。

2024 年 5 月，艾瑞克斯集团（Erex）位于安沛省（Yen Bai Province）文安县（Van Yen District）北文安工业集群（Bac Van Yen Industrial Cluster）的安沛一号生物质发电厂获得省级批准。

安沛一号是《第八个电力发展规划》（PDP8）获批后第一个获批的电力项目，装机 50 兆瓦，占地约 10 公顷，投资总额 1 亿至 1.2 亿美元（约合 7.1 亿至 8.52 亿元人民币），每年消耗约 50 万吨稻壳、高粱废料与木材副产品，预计 2027 年初开始运营。

此外，2025 年 3 月 17 日，日本自然资源和能源厅（ANRE）向艾瑞克斯集团（Erex）发放联合信用机制（Joint Crediting Mechanism，JCM）项下政府补贴，用于在越南现有燃煤电厂开展生物质混烧测试。

这一模式与越南 2050 年煤电全部转生物质混烧的方向完全吻合。

2、生物质发电的规划盘子与参与阵容

据《第八个电力发展规划》（PDP8）调整方案，2030 年越南生物质发电、垃圾发电与地热发电合计装机 2609 至 3506 兆瓦，比调整前增加 339 至 1236 兆瓦；2050 年进一步增至 6062 至 6364 兆瓦。

日本已围绕越南生物质赛道形成联合阵容：日本自然资源和能源厅（ANRE）、日本环境省（MOE）、日本国际协力银行（JBIC）、日立（Hitachi）、三菱重工（MHI）、杰拉（JERA）、JFE 工程（JFE Engineering）、长冈技术科学大学（Nagaoka University of Technology）、福井大学（University of Fukui）与艾瑞克斯集团（Erex）等均积极参与。

五、能源转型的资金盘子与政策窗口

能源转型需要巨额资金。

据中国驻越南大使馆经济商务处 2026 年 4 月引用的亚太能源研究中心专家分析，预计到 2060 年，越南能源转型需投入约 3.6 万亿美元（约合 25.56 万亿元人民币）；若不做调整，越南能源进口依赖度到 2060 年恐超过 50%，加快转型则可降至约 8%。

国际资金正在密集进场。

除公正能源转型伙伴关系（JETP）国际伙伴集团（IPG）承诺的 155 亿美元（约合 1100.5 亿元人民币）外，欧盟 2026 年 3 月宣布向越南提供总额超过 5.6 亿欧元（约合 42.2 亿元人民币）的投资包，重点投向能源转型、可持续交通与基础设施领域。

政策层面，2026 年 2 月 28 日，越南工贸部签发《第 363/QĐ-BCT 号决定》，批准《2021 至 2030 年国家能源总体规划调整方案、展望至 2050 年》，与《第八个电力发展规划》（PDP8）调整版形成配套，为电源结构、电网与储能布局提供了统一的规划依据。

六、中资企业的商机与合作路径

1、设备制造与出口

越南光伏、风电与储能设备长期依赖进口，中国光伏组件、风机、锂电池储能系统及生物质锅炉、发电机组等制造能力成熟。

随着第 243/2026/NĐ-CP 号法令落地，储能设备需求将率先放量；煤电生物质混烧改造启动后，掺烧设备与燃料预处理设备也将出现进口替代空间。

2、EPC 工程与电站运维

仁泽 3、4 号液化天然气（LNG）电厂证明，国际 EPC 联合体模式在越南大型电力项目中可行。

中国电力工程企业可联合越南本土承包商，参与光伏、风电、储能及生物质电站的勘察设计、施工安装与运维服务，并承接煤电生物质混烧改造工程。

3、生物质燃料供应链

安沛一号年耗 50 万吨稻壳、高粱废料与木材副产品，2050 年越南煤电全部转为生物质混烧后，燃料需求将呈数量级增长。

稻壳、木片、甘蔗渣等农林废弃物的收储、加工与跨境贸易，是当前被低估的确定性赛道，也是中国企业在越南及周边国家可提前布局的环节。

4、碳资产与绿色金融

越南碳市场已于 2026 年 6 月启动，电力行业是配额分配与减排的重点行业。

生物质发电、煤电混烧改造、储能调峰等项目均具备碳信用开发潜力；中资机构可在设备出口的同时，为越南业主提供碳资产开发与监测、报告与核查（MRV）服务，对接越南碳交易所与国际自愿碳市场。

需要提醒的是，越南电力规划与电价机制仍在动态调整中，液化天然气（LNG）气电面临燃料价格波动，可再生能源项目存在电网消纳与电价退坡风险。

中资企业进入前应跟踪越南工贸部（MOIT）与电力监管局（ERAV）的最新规则，优先选择有明确购电协议与消纳保障的项目，避免依据单一政策预期盲目投入。

傲多可®（Aodok.com）独家点评

把复杂的能源转型，讲成看得见的商业机会；把分散的赛道信息，变成用得上的投资参考。

傲多可®商机网（Aodok.com）与每一位关心越南经济发展的朋友同行，在变化中看清方向，在分化中抓住机会。

越南的煤电不会一夜消失，但每一度新增的电，都在流向低碳。

1、转型的时间差，就是设备商的窗口期

煤电还占 50.6%，但峰值已被锁死，2030 年后不再新建、2050 年全部退煤。

时间表一旦确定，设备替换、混烧改造、储能配套就是可预期的订单；对中资制造企业来说，越南给出的不是模糊的愿景，而是带年份的采购计划。

2、生物质发电是被低估的确定性赛道

与光伏、风电需要解决电网消纳不同，生物质发电兼具电源与垃圾处理双重属性，且越南农林废弃物充足。

艾瑞克斯集团（Erex）的安沛一号从获批到投产，始终跑在《第八个电力发展规划》（PDP8）落地的最前列，说明这一赛道政策阻力最小、落地路径最清晰。

3、中资企业要赚建设期和运营期两笔钱

（1）建设期：光伏、风电、储能与生物质电站的 EPC 和装备出口，抓住 2026 至 2030 年装机目标兑现的窗口。

（2）运营期：电站运维、生物质燃料供应链与碳资产开发，赚转型完成后的长期现金流。

先帮越南把煤电的缺口补上，再帮它把补上的部分变成可交易碳资产，电力转型的每一分钱里，都有中资企业可以分到的那一份。

【骄傲人生 ＆ 更多可能】

越南电力集团（Vietnam Electricity，EVN）

电话：024 6694 6789

邮箱：bantt@evn.com.vn

网址：www.evn.com.vn

地址：河内市巴亭郡北门街 11 号

（11 Cua Bac Street, Ba Dinh District, Hanoi, Vietnam）

主营业务：统筹越南电力生产、输电、配电与电力零售的国有电力集团。

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