印度经济在2020-21财年第一季度同比萎缩23.9%，为该国自1996年开始公布季度数据以来最大幅度的下降。据此，各大金融机构纷纷下调了印度GDP预期。目前，随着印度新冠疫情形势进一步恶化，印度经济前景似乎显得更不明朗。

惠誉预计本财年经济将萎缩10.5%

惠誉评级在本周二（9月8日）将印度的2020-21财年经济预期从6月份预计的下降5%下调至下降10.5%。印度在2020年第二季度实施了全球最严格的封锁措施之一，国内需求大幅下降。有限的财政支持、脆弱的金融体系以及新冠病毒病例持续上升，阻碍了经济活动回到正轨。

然而，惠誉的印度分部门对印度经济更为悲观。在周二发布的一份报告中，印度评级公司下调了对印度2020-21财年GDP预期，从此前的萎缩5.3%下调至11.8%。

这是对印度2020-21财年经济最糟糕的预测之一，可能是印度迄今为止最严重的收缩。在此之前，印度经济最严重的萎缩还是1980财年的下降5.2%。

就季度GDP预期而言，惠誉预计，本财年9月季度印度的GDP收缩率为9.6％，12月季度为4.8％，1月至3月为4％。

惠誉表示，近期通胀的飙升给家庭收入增加了压力。供应链中断和消费税增加导致了价格上涨。然而，惠誉预计在潜在需求疲弱、供应链中断减缓以及良好季风的情况下，通胀将得到缓和。

尽管如此，惠誉也认为随着印度封锁措施放松，经济活动逐步开启，印度GDP将在9月份实现强劲反弹。

然而，有迹象表明，未来的复苏是缓慢且不平衡的。采购经理人指数已反弹，但经济活动水平仍远低于新冠爆发前同期水平。进口、汽车销售和资本品生产水平仍然低迷。

该机构预测，到2021-22财年，印度经济将实现11%的增长率。

高盛预计印经济至2021-22财年有望实现全面复苏

根据印度本财年一季度的GDP数据，高盛将2020-21财年GDP增速由此前的-11.8%下调至-14.8%。并且预测2020财年9月季度和12月季度的GDP同比增速分别为-13.7%和-9.8%（之前预测的同比增速分别为-10.7%和-6.7%）。

但是，高盛上调了明年反弹的预期，认为印度经济在2021-22财年将实现全面复苏。展望未来，2021-22财年的GDP平均年增长率预计将上升至9.9%（之前预测为3.8%）。

高盛的印度经济学家普拉奇·米什拉（Prachi Mishra）和安德鲁·蒂尔顿（Andrew Tilton）表示：“虽然现在印度经济正处于低谷，但我们认为明年经济将实现强劲反弹。在2021-22财年第二季度，由于良好的基数效应，GDP同比将大幅反弹。”

印度经济前路在何方？

面对目前印度的经济困局，经济学家认为，政府必须采取紧急、谨慎的措施，来应对本次前所未有的经济危机。

干预措施必须侧重于涉及大众且影响巨大的部门。其中，根据2020财年第一季度数据，制造业下降约40%，建筑业下降约50%，贸易、酒店行业等下降47%。

虽然农业仍然呈现了3.4%的增长率，但是增幅并不大。作为印度的基础性产业，农业仍然亟需支持。

此外，印度庞大的非正规经济也受到严重伤害，而GDP数据并不能完全反映这场灾难的严重程度。

然而，印度仍有可能避免出现L型经济曲线（即在经济崩溃后，保持低水平和停滞状态）。但印度必须注入大量财力来确保V型曲线，以拯救企业，并为人们提供最低限度的资金支持。