银行股是越南股市的压舱石。在胡志明市证券交易所（HOSE）上市的银行，不仅占据了 VNIndex 指数的最大权重，也是外资机构配置越南市场时的核心持仓。

2025 年至 2026 年，越南股市经历了一轮显著上涨，VNIndex 累计涨幅超过 70%，其中银行板块涨幅高达 270%，是表现最强的板块。

截至 2026 年 9 月，越南外贸股份商业银行（Vietcombank）以约 485 万亿越南盾（约合 1,331 亿元人民币）的市值位居银行业第一，也是整个越南股市市值最高的公司之一。

越南投资发展银行（BIDV）、越南科技商务银行（Techcombank）和越南繁荣银行（VPBank）紧随其后，构成了银行股的第一梯队。

据傲多可®（Aodok.com）调研整理，本文梳理了越南主要上市银行的市值排名、业绩表现和投资价值，为关注越南资本市场的投资者提供参考。

一、银行股在越南股市中的地位

1、银行板块是 VNIndex 的核心权重

胡志明市证券交易所（HOSE）的 VNIndex 指数中，银行股权重超过 40%。

越南外贸股份商业银行（Vietcombank）、越南投资发展银行（BIDV）、越南繁荣银行（VPBank）和越南军队银行（MB Bank）等头部银行的股价波动，直接决定了大盘走势。

2025 年至 2026 年的牛市中，银行板块贡献了指数涨幅的近一半。

2、8 家越南银行入选福布斯全球 2000 强

根据 2026 年福布斯（Forbes）全球 2000 强上市公司榜单，共有 8 家越南银行入选。

其中越南投资发展银行（BIDV）排名最高，列第 967 位，总资产达 1,286 亿美元（约合 9,131 亿元人民币），营收 76.4 亿美元（约合 542 亿元人民币），利润 11.8 亿美元（约合 84 亿元人民币）。

越南外贸股份商业银行（Vietcombank）市值最高，越南工业贸易银行（VietinBank）利润最高。

二、越南主要上市银行市值排名

根据 Simply Wall St 截至 2026 年 9 月 24 日的数据，越南主要上市银行市值排名如下：

排名银行股票代码市值（万亿越南盾）约合亿美元约合亿元人民币
1越南外贸股份商业银行（Vietcombank）VCB485.5187.51,331
2越南投资发展银行（BIDV）BID279.2107.8765
3越南科技商务银行（Techcombank）TCB235.691.0646
4越南繁荣银行（VPBank）VPB230.088.8631
5胡志明市发展银行（HDBank）HDB139.153.7381
6亚洲商业银行（ACB）ACB124.248.0340

1、国有银行 vs 民营银行

从市值格局看，国有银行中越南外贸股份商业银行（Vietcombank）和越南投资发展银行（BIDV）领跑，民营银行中越南科技商务银行（Techcombank）、越南繁荣银行（VPBank）和胡志明市发展银行（HDBank）增长最快。

2026 年福布斯（Forbes）榜单中，民营银行有 4 家入选，与国有银行平分秋色。

2、估值水平

截至 2026 年 9 月，越南外贸股份商业银行（Vietcombank）市净率（P/B）约 2.0 倍，越南投资发展银行（BIDV）约 1.4 倍，越南科技商务银行（Techcombank）约 1.3 倍。

与东南亚其他市场相比，越南银行股估值处于中等水平，低于新加坡和马来西亚，但高于泰国和印尼。

三、越南主要上市银行业绩对比

1、资产规模

根据 2026 年福布斯（Forbes）全球 2000 强数据，越南投资发展银行（BIDV）以 1,286 亿美元（约合 9,131 亿元人民币）的总资产位居越南银行业第一，是首家总资产突破 3,000 万亿越南盾（约合 1,158 亿美元，约合 8,225 亿元人民币）的越南银行。

越南繁荣银行（VPBank）总资产 520.8 亿美元（约合 3,698 亿元人民币），在民营银行中排名第一。

2、盈利能力

越南工业贸易银行（VietinBank）在 2026 年福布斯（Forbes）榜单中利润最高。

越南投资发展银行（BIDV）利润 11.8 亿美元（约合 84 亿元人民币），越南繁荣银行（VPBank）利润 10 亿美元（约合 71 亿元人民币），越南科技商务银行（Techcombank）利润 9.9 亿美元（约合 70 亿元人民币）。

3、增长动力

越南科技商务银行（Techcombank）旗下拥有连续六年越南盈利第一的技商证券股份公司（Techcom Securities，TCBS），数字银行和消费金融业务增长迅速。

越南繁荣银行（VPBank）在 2026 年福布斯（Forbes）榜单中排名比 2025 年上升 257 位，是越南银行中进步最快的。胡志明市发展银行（HDBank）也上升了 25 位。

四、越南银行股的投资价值与风险

1、投资价值

越南银行股的核心投资逻辑在于经济增长和金融深化。越南信贷增速长期保持在 15% 以上，远高于东南亚平均水平。

随着中产阶级扩大和数字支付普及，银行的中间业务收入和零售贷款业务仍有较大增长空间。

越南外贸股份商业银行（Vietcombank）作为行业龙头，股息率约 0.8%，市净率 2.0 倍，适合长期配置。

2、主要风险

银行股面临的风险包括：

房地产贷款集中度较高，部分银行不良贷款率上升；利率波动影响净息差；2025 年至 2026 年股价大幅上涨后，部分银行估值已不便宜。

越南国家银行（SBV）对银行信贷增速有窗口指导，2026 年设定的信贷增速目标约 15%，高于此前几年但低于市场预期。

3、外资持仓

外资机构是越南银行股的重要买家。

越南外贸股份商业银行（Vietcombank）自由流通股约 25.2%，外资持股比例接近上限。

越南投资发展银行（BIDV）2025 年完成了约 1.19 亿美元（约合 8.4 亿元人民币）的定向增发，引入了 5 家国际投资者。

傲多可®（Aodok.com）独家点评

银行股是理解越南股市的钥匙，但买银行股不等于买越南经济。

1、龙头溢价明显

越南外贸股份商业银行（Vietcombank）市值是第二名越南投资发展银行（BIDV）的近两倍，这种龙头溢价在新兴市场很常见。

它代表的是越南最优质的公司客户和最稳定的存款基础，但估值也最贵。

2、民营银行弹性更大

如果看好越南消费金融和数字银行的增长，越南科技商务银行（Techcombank）和越南繁荣银行（VPBank）的业绩弹性更大。

但弹性是双刃剑，经济下行时它们的不良贷款也会上升更快。

3、警惕短期涨幅

2025 年至 2026 年银行板块涨了 270%，这个涨幅已经反映了很多乐观预期。

新进入的投资者需要关注估值是否合理，不要在情绪最高点追高。

4、关注政策风向

越南国家银行（SBV）的信贷增速窗口指导和利率政策，直接影响银行股的短期表现。

建议投资者密切关注央行的季度货币政策会议和房地产不良贷款数据。

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越南证券交易所（Vietnam Stock Exchange，VNX）

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主营业务： 越南证券市场的组织、管理和运营，包括胡志明市证券交易所（HOSE）和河内证券交易所（HNX），为上市公司、投资者和中介机构提供交易、清算和登记服务。

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