在越南，如果你问当地人最常用的支付工具是什么，十有八九会听到 MoMo 这个名字。

它是越南最大的独立电子钱包，也是越南第一个科技独角兽。

从2007年成立到现在，MoMo 用了十几年时间，从一个简单的支付工具，发展成了涵盖支付、信贷、保险、理财的超级应用。

现在，它的用户超过3500万，估值超过20亿美元，是越南金融科技行业的标杆企业。

傲多可®商机网（Aodok.com）整理了 MoMo 的发展历程、商业模式和最新进展，供关注越南金融科技市场的企业参考。

注：本文中人民币换算按 2026 年 9 月汇率，1 元人民币 ≈ 3500 越南盾、1 元人民币 ≈ 0.14 美元计算。

一、公司背景与发展历程

1、成立时间与创始人

MoMo 成立于2007年，总部在胡志明市，是越南最早的金融科技公司之一。

它的母公司是 M_Service 股份公司。

2、发展阶段

MoMo 的发展可以分成几个阶段：

1、起步阶段（2007至2015年）：从支付工具起步，慢慢积累用户
2、快速增长阶段（2016至2020年）：拿到更多融资，快速扩张用户规模
3、超级应用阶段（2021年至今）：从支付工具进化成综合金融服务平台

3、用户规模

根据 MoMo 官方2025年11月15周年的数据：

1、用户数：超过3100万
2、活跃用户：约3500万
3、商户点：近200万个
4、合作银行：70家

2026年4月的数据显示，MoMo 的用户数已经超过4000万。

数据来源：Digital in Asia，2026年4月。

二、融资历程与估值

1、累计融资

MoMo 累计融资约4.34亿美元（约合31亿元人民币）。

2、主要融资轮次

1、2016年：获得渣打银行私募股权和高盛（Goldman Sachs）的投资
2、2019年：获得华平投资（Warburg Pincus）领投的D轮融资
3、2021年12月：完成2亿美元（约合14.3亿元人民币）的E轮融资

3、E轮融资详情

E轮融资由日本瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group）领投，其它投资方包括 Ward Ferry、Goodwater Capital 和 Kora Management。

E轮融资完成后，MoMo 的估值超过20亿美元（约合143亿元人民币），正式跻身独角兽行列。

2024年的数据显示，MoMo 的估值约为23亿美元（约合164亿元人民币）。

数据来源：Second Talent，2026年9月。

三、商业模式与产品矩阵

1、核心产品：电子钱包

MoMo 的核心产品是电子钱包，用户可以用来：

1、扫码支付
2、转账
3、充值和提现
4、缴纳水电费
5、手机充值

2、信贷产品：BNPL

2026年，MoMo 和越南外贸股份商业银行（Vietcombank）旗下的数字银行 VCB Neo 合作，推出了后付钱包（BNPL）产品。

这个产品的额度最高可以达到2000万越南盾（约合5.71万元人民币）。

根据 MoMo 2025年的数据，BNPL 产品带动了 GMV 的增长，其中18%的高客单价商品是通过 BNPL 支付的。

而且，42%的 BNPL 用户以前是没有银行账户的。

3、理财和保险

MoMo 还推出了理财和保险产品：

1、MoMo iSave：储蓄理财产品
2、小额保险：针对用户的小额保险服务

4、生活服务

MoMo 还涵盖了很多生活服务：

1、打车
2、外卖
3、电影票
4、旅游预订

现在的 MoMo，已经不只是一个支付工具了，而是一个生活服务超级应用。

四、最新财务数据

1、2025年整体财务数据

根据2026年9月的行业分析数据：

1、净收入：3.2万亿越南盾（约合91.4亿元人民币）
2、净亏损：1.09万亿越南盾（约合31.1亿元人民币）
3、运营支出：4.7万亿越南盾（约合134.3亿元人民币）
4、GMV：600万亿越南盾（约合1714亿元人民币）

2、收入结构

信贷业务已经成为 MoMo 最大的收入来源：

1、信贷业务：贡献约55%的净收入
2、支付业务：贡献约30%的净收入
3、其它业务：贡献约15%的净收入

3、用户获取成本

MoMo 的用户获取成本约为15美元（约合107元人民币）。

五、最新进展

1、品牌升级：AI优先的金融科技集团

2025年11月，MoMo 迎来了15周年，同时进行了品牌升级。

升级后的 MoMo，定位从"电子钱包"变成了"AI优先的金融科技集团"。

这说明 MoMo 正在把人工智能技术应用到更多的业务场景中。

2、跨境支付服务

2026年9月，MoMo 宣布其跨境二维码支付服务完成扩容，覆盖拓展至60余个国家和地区。

这次升级依托的是 NAPAS、支付宝（Alipay）、微信支付（WeChat Pay）、PayPay、PromptPay 等国内外主流支付机构的生态互联互通合作。

现在，旅居、工作于中国、韩国、日本、泰国、新加坡等地区的越南用户，可以依托 MoMo 在全球超1亿个线下商户扫码支付。

数据来源：移动支付网，2026年9月18日。

3、和银行的深度合作

MoMo 和越南几乎所有的银行都有合作。

现在，MoMo 的用户可以绑定几乎所有越南银行的银行卡，直接在 MoMo 里进行支付和转账。

六、竞争格局

1、主要竞争对手

MoMo 的主要竞争对手包括：

1、ZaloPay：背靠 Zalo 的支付工具
2、VNPay：银行资源最强的支付服务商
3、ShopeePay：电商生态的支付工具
4、ViettelPay：电信运营商系的支付工具

2、MoMo 的优势

MoMo 的核心优势在于：

1、用户规模最大
2、场景最全
3、品牌知名度最高

3、面临的挑战

MoMo 也面临着挑战：

1、竞争越来越激烈
2、获客成本越来越高
3、监管政策越来越严格

七、对中国企业的启示

1、超级应用的路径

MoMo 的发展路径，其实就是中国超级应用的越南版。

从支付工具起步，然后慢慢加上信贷、理财、保险、生活服务，最后变成一个超级应用。

这个路径，在很多新兴市场都可以复制。

2、轻资产模式

MoMo 采用的是轻资产模式：自己不做银行，而是和银行合作。

这样既降低了监管的门槛，又能快速扩张业务。

3、本地化运营

MoMo 能成功，很重要的一点是它非常本地化。

它不是简单地把中国的模式复制过去，而是根据越南市场的特点，做了很多本地化的调整。

傲多可®（Aodok）独家点评

MoMo 的故事，表面上看是越南一个支付工具的成功故事，但如果你往深处看，会发现它其实是中国超级应用模式在新兴市场的一个成功复制。

第一，MoMo 走的就是支付宝走过的路。

从支付工具起步，然后慢慢加上信贷、理财、保险、生活服务，最后变成一个超级应用。

这个路径，和支付宝的发展路径几乎一模一样。

只不过支付宝用了十几年，MoMo 可能只需要用更短的时间，因为它可以直接借鉴支付宝已经验证过的模式。

这就是新兴市场的后发优势：不用自己去摸索，直接复制成熟的模式就行。

第二，轻资产模式是金融科技公司的最优选择。

MoMo 自己不做银行，而是和银行合作。

这样做的好处是什么？

首先，监管门槛低。做银行的牌照很难拿，成本很高。

其次，扩张速度快。不用自己去建网点、去做风控，直接和银行合作就行。

最后，风险小。银行的牌照和监管要求很高，金融科技公司如果自己去做，风险太大。

这个模式，在很多新兴市场都适用。

第三，为什么规模这么大还在亏损？

很多人会问，MoMo 都有3500万用户了，为什么还在亏损？

其实这很正常。

金融科技公司在早期阶段，都要烧钱去做用户获取、去做市场推广、去做技术研发。

MoMo 现在的阶段，就是还在投入期。

等用户规模到了一定程度，网络效应起来了，自然就会开始盈利。

中国的支付宝、微信支付，也是走的这条路。

对中国企业来说，这意味着什么？

第一个机会：技术输出。

中国的支付技术已经非常成熟了，从二维码支付到风控系统，从用户运营到商家服务，都有现成的经验。

这些技术和经验，都可以输出到越南这样的新兴市场。

第二个机会：和本地玩家合作。

中国企业不用自己去从零开始做，可以和 MoMo 这样的本地玩家合作，利用他们的用户资源和本地经验，快速进入市场。

第三个机会：学习它的发展路径。

MoMo 的发展路径，其实就是中国超级应用的缩小版。

我们可以通过观察 MoMo 的发展，来预判其它新兴市场的支付发展趋势。

这对于想出海到东南亚、非洲、拉美的中国企业来说，是非常有价值的参考。

M_Service 股份公司（MoMo）

电话： 1900 636 652

邮箱： merchant.care@momo.vn

官网： www.momo.vn

地址： 越南胡志明市第一郡 Co Giang 坊 85A 号 Tower 3 大厦18层

（18th Floor, Tower 3, 85A Co Giang Ward, District 1, Ho Chi Minh City, Vietnam）

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1、越南移动支付市场：规模、玩家与最新趋势等介绍

2、越南最大电子钱包 MoMo：从移动支付工具到超级应用的进化之路

3、ZaloPay：背靠越南最大社交软件 Zalo 的移动支付工具

4、VNPay：越南银行资源最强的移动支付服务商

5、ShopeePay：电商平台 Shopee 旗下的移动支付工具

6、ViettelPay：电信运营商 Viettel 旗下的移动支付钱包

7、Moca：Grab 旗下的出行场景移动支付工具

8、BePay：越南本土出行平台 Be Group 旗下的移动支付工具