在过去几十年的建设和发展历程中，2022 年是一个里程碑，标志着越南经济令人印象深刻的增长。

2022年，越南已成为一个更强大、更具弹性的经济体。越南从两年前的低“基数”中强劲复苏，在充满挑战和不确定性的世界中闪耀着光芒。

尽管受到COVID-19大流行的负面影响，但越南在过去几年中看到了与世界经济总体情况不同的经济增长轨迹。

2020年，当大流行开始在全球范围内造成破坏性影响时，越南是少数几个实现正增长（2.9%）的经济体之一，而世界主要经济体则经历了严重的衰退。

2021年，越南GDP同比增长2.58%，虽远远低于增速目标6.5%，但最终GDP达到8398.606万亿越南盾（相当于人民币2.34万亿元）。

越南 2022 年的国内生产总值增长 8.02%，是过去 25 年来最快的速度，这得益于零售额（反映最终消费）、投资（尤其是外国直接投资支付）和令人印象深刻的出口增长。

然而自2022年三季度末以来出现的全球经济和政治不确定性、挑战和困难，今年可能会继续存在。越南有几个因素需要考虑。

首先，总需求正在推动增长。由于国内消费和旅游业超过了 COVID-19 之前的 2019 年水平，越南去年的零售总额增长了 19.8%。

这一增长在2023年将难以维持，除非国际旅游的吸引力非常有效，2022年没有达到吸引500万外国游客的目标，远低于2019年的1800万游客。

在2021年底和2022年初，越南对公共投资成为大流行后复苏的驱动力寄予厚望。更不用说从2022年初开始由国民议会批准的为期两年的2022-2023年社会经济复苏和发展计划，支持资金高达350万亿越南盾（154亿美元）。

然而，尽管 2022 年第四季度略有改善，但投资支付和计划实施进展缓慢。截至11月底，不到60%的公共投资计划得到执行，私人投资也停滞不前。

不过外国直接投资（FDI）支付相当不错，达到近197亿美元，与2021年相比增长了15.1%。建立公众信心、促进公共投资支付将对2023年及以后的增长产生重大影响。

2022年越南大宗商品出口增长了10.6%，超过3720亿美元。但过去三个月制造和加工企业的订单大幅下降表明未来充满不确定性和黯淡。

2022年最后一个季度，标普全球越南制造业采购经理人指数跌破50的关键盈亏平衡点。11月和12月分别达到47.4和46.3，低于10月的50.6。这表明越南的制造业可能处于收缩状态。

当包括美国和欧盟在内的主要市场的通货膨胀抑制消费者支出时，越南最大的贸易伙伴中国正在开放，中国的需求可能反弹，这将抵消西方国家的放缓。

越南的复苏和发展方案考虑到了宏观风险（通货膨胀、公共债务、金融投机）。但直到 2022 年第二季度，金融货币压力才得到充分认识。自第三季度末以来，压力一直在增加。平均通货膨胀率很低，但与去年同期相比，通货膨胀率仍然迅速上升。12月消费者价格同比上涨4.55%。

2022年10月份越南盾/美元汇率名义上贬值了8.9%。越南国家银行被迫将汇率区间从3%扩大到5%，并两次提高经营利率，每次1个百分点。

由于越南银行体系的期限错配问题和货币紧缩，留给经济复苏的流动性很少。当发现许多违法行为时，市场信心受到侵蚀，进一步加剧了股票和公司债券市场的波动性。

许多人预测，世界经济和越南的许多主要合作伙伴将经历温和的衰退。美国经济可能会软着陆，由于放松零疫情政策和稳定房地产市场，2023年中国经济将好于去年（4.4%对3.2%）。

越南来自外部的金融货币压力可能会有所缓解。美联储的政策将更加鸽派，无论是在加息的强度还是频率方面。全球高通胀将在今年达到顶峰并逐渐下降。

2022年12月初，越南金融和货币市场的流动性紧张，因央行将信贷额度上调1.5-2个百分点而得到缓解。货币政策反应导致外汇市场压力缓解。到2022年底，越南盾/美元汇率的名义贬值降至仅约3.5%。

预计越南公共投资的支付和复苏方案将加快。与此同时，投资环境的实质性改善和对结构性改革的承诺将恢复市场信心，从而促进投资和消费。

越南股市的交易价格是十年一遇的低市盈率（P/E），为10.6倍。这一估值已经完全消化了通胀逆风，以及部分房地产市场的潜在危机。

最后但并非最不重要的一点是，越南在吸引优质外国直接投资方面仍有很大的潜力，特别是当流入每个国家的外国直接投资具有高度选择性，并且通常具有比较优势、商业环境、市场连通性和准入（如自由贸易协定）、合作信任和知识产权保障的情况下。

据 Aodok.com 的统计数据，2019年至2022年期间，越南已实现的外国直接投资资本与注册资本的比例从54.3%上升到82.3%，而用于高科技和高附加值活动的外国直接投资比例上升，表明越南正在占据全球增值制造业中越来越大的一部分。

通过创造就业机会并对整个经济产生溢出效应，这将是越南未来的巨大增长动力。在一个充满不确定性和挑战的世界中，越南重新思考，重新设计，重建和更果断，明智和灵活地采取行动是非常必要的。

不过根据专家和国际组织的说法，2023年将是充满困难的一年，因为越南将继续面临通货膨胀，以及房地产市场和公司债券的潜在风险。