2026 财年，越南工厂生产了全球 52% 的耐克（Nike）鞋类产品，连续第三年保持 50% 以上的份额。

阿迪达斯（Adidas）2025 年年报显示，越南贡献了其全球总产量的 27%，同样排名第一。

十多年前，这两大运动品牌还以中国为主要制造基地。如今，越南已经成为全球运动品牌供应链中最重要的节点。

傲多可®商机网（Aodok.com）梳理了耐克（Nike）和阿迪达斯（Adidas）在越南的产能布局、越南纺织服装产业现状、吸引产能转移的核心原因，以及 2026 年面临的最新挑战，供制鞋和纺织行业出海企业参考。

一、两大品牌在越南的产能布局

耐克（Nike）：越南占鞋类产能半壁江山

根据耐克（Nike）2026 财年财报（2026 年 6 月发布），越南工厂生产了全球 52% 的耐克（Nike）品牌鞋类产品，较 2025 年的 51% 继续提升。印尼以 27% 排名第二，中国降至 16%。

服装方面，越南的占比从 2024 财年的 28% 提升至 2026 财年的 34%，增长速度更快。据估算，2024 至 2026 年间，越南生产的耐克（Nike）服装价值增长了约 19%。

目前，越南有约 46 万名工人参与耐克（Nike）供应链，获得退税近 10 亿美元。

阿迪达斯（Adidas）：越南是最大采购国

根据阿迪达斯（Adidas）2025 年年报，越南占其全球总产量的 27%（与 2024 年持平），连续多年保持第一。印尼占 18%（2024 年为 19%），中国占 16%（与 2024 年持平）。亚洲整体占 92%。

细分来看，越南贡献了阿迪达斯（Adidas）全球鞋类产量的 41%，是其最重要的鞋类生产基地。服装方面，越南占 18%，仅次于柬埔寨的 20%。

截至 2026 年，阿迪达斯（Adidas）在越南拥有约 186 个生产基地，雇佣工人约 41.8 万人。

两大品牌产能对比：

指标耐克（Nike）阿迪达斯（Adidas）
越南鞋类产能占比52%（2026 财年）41%（2025 年）
越南服装产能占比34%（2026 财年）18%（2025 年）
越南总产量占比鞋类第一，服装第一27%，全球第一
越南生产基地数量22 家以上工厂约 186 个基地
越南雇佣工人数约 46 万人约 41.8 万人
进入越南时间2009 年成为最大鞋产地2009 年成立越南公司

数据来源：耐克（Nike）2026 财年财报、阿迪达斯（Adidas）2025 年年报、越南工商联合会（VCCI）2026 年 8 月分析报告、Global Factory List 2026。

二、越南纺织服装产业现状

越南已经成为全球第二大纺织品服装出口国，仅次于中国。

根据越南纺织服装协会（VITAS）数据，2025 年越南纺织品服装出口额达 460 亿美元，同比增长 5.6%，稳居全球前三。2026 年出口目标为 480 亿美元。2026 年第一季度，越南纺织服装出口 105.4 亿美元，同比增长 2.3%。

目前，越南拥有约 7000 家纺织服装企业，雇佣工人超过 300 万，产品 80% 用于出口，20% 供国内消费。美国是最大出口市场，占比约 51%。

除耐克（Nike）和阿迪达斯（Adidas）外，彪马（Puma）、优衣库（Uniqlo）、盖璞（GAP）、飒拉（Zara）、海恩斯莫里斯（H&M）、lululemon 等国际品牌均已将产能重心转移到越南。

lululemon 在越南生产 40% 的产品，在柬埔寨生产 17%。各大品牌的采购策略也从早年的"中国加多个国家"，升级为"中国加越南加多个国家"。

三、越南吸引产能转移的核心原因

第一，人口红利与劳动力成本优势。

越南拥有约 1 亿人口，人口总数全球排名第 15 位。劳动年龄人口占比约 69%，15 岁以下人口占 25%，65 岁以上仅占 5.5%。相比之下，中国正面临快速老龄化和招工难的压力。

越南生产工人平均月薪约 216 美元，约为中国的一半。世界银行数据显示，越南是东南亚劳动力最多的国家之一。

第二，税收优惠政策。

越南对外资制造企业提供企业所得税减免。例如，华孚时尚（Huafu）越南工厂享受"四免九减半"政策，即自盈利第一年起前四年免征企业所得税，后续九年减按 50% 征收。此外，越南不征收增值税（VAT），进一步降低了制造成本。

第三，自由贸易协定网络。

越南已签署《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）、《欧盟-越南自由贸易协定》（EVFTA）、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）等多个自由贸易协定，纺织品出口到欧盟、日本、加拿大等市场享受关税优惠，这是中国企业所不具备的优势。

第四，产业链逐步完善。

经过十多年发展，越南已经形成从纺纱、织布、印染到成衣制造的较完整产业链。申洲国际（Shenzhou International）等头部代工厂在越南建设面料工厂，逐步解决了过去面料依赖中国进口的瓶颈。

四、主要代工厂在越南的布局

申洲国际（Shenzhou International，02313.HK）：

申洲国际是中国最大的纵向一体化针织制造商，也是耐克（Nike）、阿迪达斯（Adidas）、优衣库（Uniqlo）等品牌的核心代工厂。

2019 年 10 月，申洲国际宣布在越南投资约 1 亿美元，兴建一座专为阿迪达斯（Adidas）代工成衣的工厂，计划招聘 6000 名员工。

根据申洲国际 2026 年中期业绩公告（2026 年 8 月 25 日发布），越南西宁省第二面料工厂新产能爬坡顺利，已实现日均 100 吨面料的生产能力，柔性化产线可适配多品类、差异化订单。2026 年上半年，越南基地新增员工 3700 余人。

目前，申洲国际海外产能占比已超过 50%。除越南外，公司还在柬埔寨建有成衣工厂，并于 2026 年 8 月取得印尼成衣项目用地，计划 9 月动工，2027 年第四季度分批投产，以对冲关税壁垒。

其他主要代工厂：

  • 宝成工业（Pou Chen）：全球最大制鞋代工厂，在越南设有多个生产基地
  • 丰泰企业（Feng Tay）：耐克（Nike）核心鞋类代工厂，在越南设有大型工厂
  • 万邦鞋业（Apache Footwear）：阿迪达斯（Adidas）重要代工厂
  • 华孚时尚（Huafu）：色纺纱龙头，在越南隆安省建有生产基地

五、最新挑战与风险

尽管越南纺织服装产业持续增长，但 2026 年面临多重挑战：

第一，美国加征关税。

2026 年 7 月 24 日起，美国根据 301 条款对越南纺织品和服装加征 12.5% 的额外关税。越南国家纺织服装集团（Vinatex）总经理曹友孝表示，原材料价格波动和新关税政策严重威胁着服装和纱线生产的利润率。出口商担心客户会要求分摊成本、压低价格或转移订单。

第二，利润空间被挤压。

越南纺织服装业长期处于代工环节，利润微薄。品牌方掌握设计和销售，代工厂仅赚取加工费。2025 年被越南纺织服装协会主席武德江称为"近几十年来最艰难的年份之一"。

第三，劳动力成本上升。

随着经济发展，越南最低工资标准逐年提高，劳动力成本优势正在缩小。部分企业开始向柬埔寨、印尼、缅甸等成本更低的国家转移。

第四，基础设施瓶颈。

越南港口、道路、电力等基础设施仍落后于中国，物流成本较高。胡志明市和海防等主要工业区经常出现拥堵和电力供应不稳定的情况。

傲多可®商机网（Aodok.com）独家点评

越南从中国手中夺走耐克（Nike）和阿迪达斯（Adidas）的订单，不是偶然，而是人口结构、税收政策、贸易协定和产业链完善多重因素叠加的结果。

但这个故事正在进入下半场。2026 年美国加征 12.5% 关税，是越南纺织服装业面临的最大变量。

短期来看，成本上升会挤压代工厂利润；但中长期来看，这可能加速越南从"单纯代工"向"面料自主加品牌孵化"的产业升级。申洲国际在越南建设面料工厂，正是这一趋势的体现。

对中资企业来说，有三个方向值得关注：

一是面料和辅料供应链，越南目前仍大量依赖从中国进口面料和辅料，本地化替代空间巨大；

二是自动化和智能制造，越南劳动力成本上升后，自动化设备需求将快速增长；

三是品牌出海，越南本土消费市场正在崛起，300 万纺织工人本身就是巨大的消费群体，中资品牌可以考虑在越南设点。

风险方面，越南的政策稳定性、基础设施瓶颈和劳动力成本上升都需要持续关注。建议企业采用"中国加越南加第三国"的多元化布局，避免把所有产能集中在单一国家。

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