当前越南经济步入转型升级关键期，如何深挖外商直接投资（FDI）与本土民营企业的协同潜力、打通产业链联动壁垒，已经成为产业提质的核心课题。
据 Aodok.com 的调研，2025年越南GDP同比增8.02%，加工出口、外资建厂带动经济高速扩张，但经济结构性短板依旧突出。
越南国内呈现明显矛盾：2025年越南银行业信贷余额突破1480万亿越南盾，社会存量资金充裕，实体制造却长期融资难，中小制造企业贷款获批率不足35%。
尽管越南持续争取市场经济地位，部分政策仍带有较强行政管控色彩，在物价、信贷、资源配置等环节直接干预市场，市场化定价机制难以充分落地。
与此同时，越南本土市场以中小微企业为主体，全越超95%本土企业员工规模低于50人，公平营商环境仍不完善，多数本土厂商扩产意愿偏弱，本土产业体量难以匹配工业化发展需求。
从产业结构来看，越南服务业占GDP比重超52%、扩张过快，加工制造等实体经济根基薄弱，整体经济深陷代工依附模式：电子产品、纺织面料等关键原辅材料进口依存度常年高于65%，本土自主品牌与配套供应链发育不足，整体产业竞争力偏弱。
一、产业结构失衡：外资体量快速扩张，本土配套联动严重不足
近十年越南本土新设企业数量不及工业化发展所需，产业布局难以适配融入全球价值链的战略目标。
截至2025年末，越南在册存续企业共计101.7万家，服务业企业占比高达69.15%，其中批发零售、机动车维修商户就占到全部市场主体的51.7%，制造业在册企业仅16.2万家。
外资企业在越南持续做大，但和本土上下游厂商配套协作有限，破解内外资割裂的恶性循环，既是当下的现实任务，更是越南优化增长模式、向全球价值链上游攀升的关键抓手。
典型案例：北宁、北江电子工业园聚集三星、富士康等外资电子巨头，园区外资零部件本土采购率仅21%，电路板、精密元器件绝大部分自中韩进口，形成“宏观数据高速增长、本土产业底盘空心化”的困局。
2025年越南GDP同比增长8.02%，增速位居东南亚前列；全年商品出口总额4750.04亿美元，同比上涨17%，在地缘冲突与全球需求波动的大环境下表现出较强韧性。
亮眼数据背后暗藏结构性隐忧：2025年全年本土企业出口额仅1079.5亿美元，占出口总量22.7%，同比下滑6.1%；外资企业出口3670.9亿美元，同比大增26.1%，包揽77.3%的出口份额。
2025年全年外贸顺差200.3亿美元，其中外资实现顺差494.6亿美元，本土企业外贸逆差高达294.3亿美元。出口大盘不断扩容的同时，本土产业在出口中的贡献度持续萎缩。
相较于单纯追求经济增速，当前更需要关注增长的来源与质量、本土产业能否同步成长。内外资发展分化，正是越南经济结构最突出的症结。
二、越南内外资分轨发展，产业融合程度偏低
越南现已形成典型二元经济结构：外资企业深度嵌入全球产业链，牢牢把持出口业务与高附加值生产环节；本土企业扎堆准入门槛低、回款快的商贸服务业，制造能力与技术积淀普遍薄弱。两类经营主体共处同一市场，产业链交集稀少，难以实现资源互补、互相赋能。
从企业经营逻辑来看，本土资本扎堆服务业具备现实合理性：越南信贷投放普遍看重不动产抵押物，无厂房土地的中小制造企业很难获得授信；制造业合规成本高、投资回报周期普遍3～5年，反观商贸零售回本周期平均6～12个月。
以胡志明市工商联合会调研数据为例：2025年胡志明新增注册企业中，商贸服务业占73%，实体制造仅11%；再加上完善的配套产业缺失，本土企业投身重资产制造的风险偏高，资本自然涌向周转更快的商贸服务领域。
本土企业的选择是市场化环境下的理性决策，但个体选择叠加，最终演变为宏观层面的产业失衡。
三、越南本土制造缺位，经济增长陷入循环困局
本土资本回避实体制造→上下游配套产业发展滞后→外资只能自建供应链、大量从海外采购原料→本土厂商无缘外资配套订单、无法承接技术外溢、难以切入加工制造领域。这套闭环反复强化，最终出现“外贸大幅走高、本土自营出口逆势下行”的反常现象。
典型实例：平阳省外资鞋服产业集群，耐克、代工厂宝成年产鞋品超3亿双，但鞋面面料、特种胶水、高端五金辅料80%依靠进口，当地上百家本土橡塑、纺织小厂仅能承接简易包装代工，无法进入核心供应链，直观反映本土产业跟不上经济扩张节奏，越南经济陷入“总量抬升、内生产能停滞”的发展陷阱。
当前国内信贷资源偏好重抵押、短回报行业，2025年越南新增信贷中，房地产与商贸领域占比超62%，实体配套制造融资渠道受阻；公共投资落地效率有限，产业辐射带动效果持续走弱。资金难以流向提质增效的实体领域，经济增长停留在规模粗放扩张，质量升级进展缓慢。
越南高层早已察觉结构性弊病，相继出台扶持民营经济政策。2025年5月越共中央政治局第68号决议明确，民营经济是越南经济增长的核心引擎，在稳就业、提生产效率、增强国家竞争力、推进工业化现代化进程中发挥关键作用。
越南国会与政府陆续落地配套细则、破除制度障碍，但政策落地效果仍不及预期。随着高新技术外资持续入越，越南产业改革的紧迫性进一步凸显。
四、新一轮外资落地：高新项目落地，进一步拉大产业代差
越南招商引资迈入新阶段，引资导向从早年依托廉价劳动力的来料组装，转向高新技术、数字产业与绿色制造项目，2025年高新制造领域FDI实到资金同比提升32.7%，三星新能源电池、LGOLED面板、英特尔芯片封装等大额高新项目相继落地越南北部工业区，契合全球产业变革与本国转型方向。
但高技术外资项目也抬高了供应链准入门槛，跨国企业遵循全球严苛的品控、交付与生产规范，若无定向扶持政策，本土中小企业很难进入其配套体系。
以海防LG产业园为例，园区配套供应商里本土企业占比不足15%，绝大多数精密零部件由跨国配套企业跟随建厂落地。
全球各国发展经验已经验证：外资落地不会自动带来技术外溢。发展初期外资以吸纳就业、做大外贸为核心价值；产业进阶阶段，只有内外资深度绑定，外资的技术、管理、生产标准才能向本土传导落地。
在全球供应链重构的窗口期，高端外资持续向越南集聚，但如果外资项目继续成为孤立的“产业孤岛”、本土配套长期缺位，越南只能收获经济体量增长，本土产业实力难以同步升级。
越南招商思路亟待转型：从单纯招商引资，转向以政策搭建本土配套生态，推动外资产业链本土化落地。
五、政策优化方向：由粗放招商转向构建内外协同产业生态
过往越南依靠税收减免、土地优惠、行政审批改革打造引资洼地，落地案例：前十年海防、北宁为吸引日韩电子企业，提供最长15年所得税“四免九减半”、工业用地低价出让政策，适配工业化初期缺资本、缺技术、缺岗位的国情。
如今越南发展重心转向提质固本、壮大本土产能，外资扶持政策需要系统性重构：引资考核不再聚焦落地投资额，转而衡量项目对本土产业链培育、本土供应商孵化的实际带动效果，配套系统化落地细则。
1. 实行挂钩产业指标的差异化招商优惠
优惠政策不再简单依据投资额与行业划分，而是绑定可落地的量化指标：本土化采购方案、本土供应商入库数量、本地采购签约规模、在越研发中心建设进度等。该导向并非设置贸易壁垒，而是通过市场化政策引导外资贴合越南长期产业升级目标。
参考泰国汽车产业引资规则：泰国要求整车厂逐年提升本土零部件采购比例，倒逼丰田、本田培育本土汽配供应链，该模式可借鉴落地越南。
2. 培育产业集群，完善本土配套体系
内外资割裂的根源在于本土产业零散、信息不对称、产品品质难以达标。通过打造融合外资工厂、本土配套厂商、科研机构的产业集群，降低供需对接成本。
搭建全国统一供应商信息库，打通内外资信息壁垒。越南工贸部已在岘港试点建材产业园供需对接平台，试点半年促成配套合作订单约1.2万亿盾。
3. 定向扶持本土企业，提升技术承接能力
产业协同落地的根基是本土企业具备配套与技术吸收能力，由普惠式补贴转向产业链精准帮扶，择优培育优质本土厂商成长为跨国企业一级、二级供应商，最大化技术外溢价值。
越南科技部专项扶持电子配套中小企业项目，2025年帮扶28家本土企业进入外资二级供应链。
4. 联动外资共建本土化人才培养体系
技术落地离不开人才支撑，鼓励外资深度参与本土职业教育，推动校企定向合作，围绕产业链用工需求定制人才培养方案，缩小国内外技术人才差距。
三星与越南5所理工院校定向开设电子技工班，每年定向输送技术工人超2000人。
5. 完善多层次资本市场，疏通实体融资渠道
本土企业技改扩产需要长期低成本资金，完善企业债券市场、设立专项产业基金，对进入外资供应链的本土配套企业实施定向信贷贴息，引导社会资本流入实体制造与技术研发领域。
2025年越南国家发展基金设立配套产业专项贷，年化利率较普通商贷低3～4个百分点。
六、政府职能转型：从招商主办方升级为产业统筹协调者
革新开放初期，政府核心任务是对外开放、引入外来资本补齐产业短板。现阶段重心转向夯实本土内生动力，政府角色随之迭代。
从落地优惠政策的招商东道主，升级为统筹产业协同发展的协调管理者，通过制度优化打造包容的市场化环境，推动本国经济实现自主可持续发展。
过去评判引资成效，重点参考注册投资额、实缴资本、出口与就业数据。但大额投资如果本土化采购率低迷、本土企业无法配套、无技术与人才外溢，长期无法助力本土产业升级。
典型反面案例：越南多地化工园区外资项目落地十余年，本土配套化工原料企业寥寥无几，全品类基础化工原料超7成依赖进口。
- 精准筛选引资项目，摒弃“来资即引”，优先引进能够培育本土供应链、实现技术外溢、共建产业生态的优质外资，配套和产业赋能挂钩的阶梯式优惠；
- 精准补齐本土产业短板，一边规范外资落地准则，一边针对性扶持中小本土制造企业，围绕产业集群孵化优质配套主体；当前各国供应链在品质管控、ESG、绿色生产、产品溯源上标准日趋严苛，零散的扶持政策难以帮助本土企业跨过准入门槛；
- 搭建常态化供需对接平台，落地产业服务中心、企业精准配对项目、专业化特色园区，弥补市场自发对接失灵的短板；工业化历史证明，成熟产业链离不开政府统筹引导；
- 引导社会资本脱虚向实，依托资本市场改革与产业扶持工具，扭转资金扎堆地产、短期投机的现状，引导资本流向配套制造、技术创新与绿色产业；
- 完善法治与产权保障，稳定的政策预期、产权保护、可控的合规成本是企业长期深耕实体的前提，也是现代化治理体系的重要基石。
七、结语：打破发展闭环，夯实本土产业根基
全球产业链转移叠加新一轮外资入越浪潮，2025年越南新增FDI注册金额达386亿美元，是培育本土产业链的关键窗口期。倘若本土企业持续被隔绝在生产配套、技术迭代与价值分工之外，外资红利无法转化为本国产业硬实力。
据傲多可®商机网（www.Aodok.com）的调研，越南本土产业薄弱→配套协作不足→技术管理外溢缺失→本土企业更难成长，这套恶性循环困扰越南多年。
越南唯有政府立足产业统筹定位，打通内外资产业链纽带、引导资源深耕实体、提振本土企业家投资信心，越南才能跳出粗放增长陷阱，从全球代工基地逐步迈向拥有自主产业链与价值创造能力的成熟经济体。