在全球经济充满不确定性的大环境下，越南凭借稳定的社会环境、不断优化的营商条件，持续吸引海外资本落地，其中日本企业的投资布局尤为突出。

越南日本工商会（JCCI）主席土桥章人（Tsuchibashi Akito）直言，越南已被日本企业视作亚洲核心投资地，双方经贸合作稳步深化。

但机遇相伴挑战，当前在越日企在看好发展前景的同时，也直面诸多现实难题，未来越南若想持续巩固对日引资优势，仍需多措并举补齐发展短板。

一、投资潜力：越南成为日企东南亚布局优选地

（一）稳定环境筑牢长期投资根基

面对全球经济波动、地缘局势多变等外部风险，越南保持了良好的政治与社会秩序，政策大环境具备较强延续性。

对于注重长期规划、偏好稳健布局的日本企业而言，这种确定性让越南成为风险可控、回报可预期的投资热土。

截至2026年第一季度，日本对越投资项目超5600个，注册总额突破794亿美元，是越南第三大外资来源国。

（二）经营效益亮眼，企业扩张意愿高涨

日本贸易振兴机构（JETRO）最新调研数据印证越南市场的盈利能力：在越日本企业中，67.5%预计2026年盈利，创近十年新高；56.9%计划未来1—2年扩产，扩张意愿居东盟首位。越南已从单一制造基地，转变为“制造+消费”双重价值市场。

松下（Panasonic）2013年落地越南，在兴安省建立家电生产基地，同步设立研发中心，针对性开发适配热带气候、低压环境的洗衣机产品。2025年11月，越南工厂累计出货洗衣机突破500万台，产品不仅供应越南本土，还远销东南亚、中东及大洋洲，成为松下（Panasonic）全球核心家电制造枢纽。

2025年9月，三洋电机（Sanyo）宣布在越南兴安省升龙二工业园区新建工厂，投资约70亿日元（约3.2亿元人民币），占地4.78万平方米。新工厂计划2027年投产，主打散热风扇、步进电机等精密部件，月产能最高达50万台，将成为三洋继日本、菲律宾后的第三大生产基地，重点服务全球半导体与机器人产业需求。

（三）开放格局拓宽，新兴产业机遇扩容

越南积极加入多项高标准经贸协定，深度融入全球产业链，产业逐步向高科技、数字化、绿色经济延伸，精准契合日企转型方向。

2025年5月，住友商事（Sumitomo）获批在越南清化省开发大型工业园区，总投资约170亿日元，一期占地167公顷，是日企在越南北中部首个工业综合体项目。项目规划涵盖工业用地、住宅及商业配套，预计2026年底竣工招商，重点吸引电子、新能源企业入驻，助力越南中部产业升级。

日本名幸电子（Meiko）深耕越南PCB（印刷电路板）产业，截至2025年已投产5座工厂。2025年11月，其联合台湾博智再投7700万美元新建AI服务器专用PCB厂，聚焦高速运算领域，客户覆盖AMD、戴尔等国际巨头，预计2027年量产，精准切入越南高科技转型赛道。

（四）消费市场崛起，零售服务赛道渗透加速

越南年轻人口占比超60%，消费升级需求旺盛，日企从制造端向消费端延伸，抢占本土市场红利。

2026年4月，永旺（Aeon）在北宁省投资1.5亿美元的Aeon Mall新进项目获批，打造集购物、餐饮、娱乐于一体的综合购物中心。截至目前，永旺（Aeon）在越南已运营10余家购物中心，凭借日系精细化运营与IP化场景打造，成为越南中高端消费标杆，持续挖掘本土消费潜力。

2025年4月，双日（Sojitz）联合日本 Royal Holdings 在胡志明市开设高端西餐厅 THE ROYAL，正式布局越南餐饮市场。此外，双日（Sojitz）2021年与越南乳业巨头维纳米尔（Vinamilk）合资，建立从肉牛养殖、屠宰加工到终端销售的完整牛肉产业链，精准匹配越南消费升级下的高品质食材需求。

二、核心顾虑：四大挑战制约日企在越发展

（一）行政程序繁琐、制度透明度不足，合规成本高

越南审批链条长、部门多、解释口径不统一，政策频繁变动，导致日企投资周期拉长、经营预期不稳、合规风险上升。中央与地方政策解读与执行标准不一，企业长期经营规划难以稳定落地，大幅增加隐性运营成本。

2024年6月，越南海关总局突然暂停松下（Panasonic）越南海关优先企业资格60天，理由是未完全履行《海关法》相关条款。该资格原本可享受快速通关、降低查验率等便利，暂停后导致其家电出口清关周期延长约40%、物流成本上升、订单交付压力陡增。

松下（Panasonic）内部评估指出，类似政策解释突变、处罚标准模糊的情况在制造业并不罕见，显著削弱长期规划的可预测性。

柳川精工（Yanagawa Seiko）作为日本精密零部件企业，2008年在海防设厂，长期依赖出口加工企业资质享受税收优惠。但越南相关政策规定，出口加工企业内销必须走特殊审批流程且缴纳高额税费，整体流程繁琐、审批周期长，导致企业想要拓展越南本土汽车客户的计划严重受阻。

Yanagawa Seiko 坦言，早期为降低生产成本选择对应资质，后续市场拓展却被制度限制，重新注册法人主体又需要耗费一至两年时间，严重制约企业本土化布局。

由日本ODA贷款、住友商事（Sumitomo）、清水建设（Shimizu）、日立（Hitachi）联合承建的胡志明市地铁1号线，2012年正式动工，原计划2018年通车运营，最终延期至2024年底才落地投用，工期延误近7年。

日立（Hitachi）因长期延期产生巨额增量成本，向越方提起仲裁索赔240亿日元。众多日企普遍反馈，越南征地、环评、施工许可等核心环节，存在中央与地方执行口径不一、材料反复补报、审批周期冗长等问题，部分基建项目审批周期可达3至5年，远高于东南亚其他国家。

（二）人力资源短缺、技术工人紧缺、薪资持续上涨

据 Aodok.com 的调研数据显示，近半数在越日企反映招工难度逐年加大，制造业聚集的越南北部地区问题尤为突出。

目前越南中层管理者、专业工程师、熟练技术工人缺口持续扩大，同时劳动力薪资年均涨幅维持在8%—10%，人才短缺与成本上涨双重压力，持续挤压日企生产利润、制约产能扩张。

住友旗下苏米越南（Sumi Vietnam）为当地大型汽车线束生产企业，在宁平省布局3家工厂，在岗员工达12000名。

2025年10月至2026年3月，企业为匹配新增订单，需新增3000名员工，尽管企业主动上调底薪、提供住宿补贴、完善员工福利，每月应聘人数依旧寥寥，岗位长期大量空缺。为保障订单交付，企业只能将部分生产工序外发至柬埔寨，直接增加了供应链运输与管理成本。

2025年三洋电机（Sanyo）在兴安省布局新建精密电机工厂，核心的精密绕线、组装、质检等技术岗位，招聘周期普遍长达6至8个月，符合日系生产标准的熟练技术工人极度稀缺。

为保障产能落地，Sanyo 不得不大幅增加培训投入，将岗前培训周期从3个月延长至5个月，同时从日本本部派遣核心技术骨干驻场指导一年，整体人力投入远超初期预算。

名幸电子（Meiko）在北江、北宁等北部工业区持续扩产过程中，资深电子工程师、CAM工程师岗位缺口超200个。

当下越南高端技术人才市场竞争白热化，韩国、中国台湾及本土大型企业同步争抢优质人才，行业薪资被快速推高，企业核心技术人员离职率达15%，直接导致新项目落地进度滞后，产品良率波动不稳定。

（三）市场竞争白热化、本土+外资夹击、成本压力加剧

随着越南营商环境持续开放，大量本土企业与外资企业扎堆入局，各行业竞争进入白热化阶段。近三成日本制造企业将周边国家外资企业视为核心竞争对手，叠加原材料、物流、合规等综合成本持续上涨，企业盈利空间不断被压缩，差异化竞争优势逐步弱化。

在家电赛道，松下（Panasonic）、夏普（Sharp）、三菱（Mitsubishi）等日系品牌长期深耕越南市场，但近年来顺屋（Sunhouse）、和平（Hòa Phat）、锐泰（REETECH）、袋鼠（Kangaroo）和飞力奇（Funiki）等越南本土家电品牌快速崛起。

顺屋（Sunhouse）、和平（Hòa Phat）、锐泰（REETECH）、袋鼠（Kangaroo）和飞力奇（Funiki）等本土品牌依托本土化渠道、政策扶持、低价策略快速抢占下沉市场，同配置家电产品售价较日系品牌低20%—30%，且线下售后网点覆盖更广、服务更便捷。

松下（Panasonic）、夏普（Sharp）、三菱（Mitsubishi）等日企虽具备品质与技术优势，但价格竞争力不足、下沉渠道布局薄弱，近年整体市场份额出现小幅下滑。

柳川精工（Yanagawa Seiko）主营精密汽车零部件生产，企业坦言，当前越南精密制造赛道竞争极度激烈，韩国现代摩比斯（Hyundai Mobis）等外资巨头、中国台湾富士康（Foxconn）配套企业、本土低价零部件厂商同台竞争，行业价格战持续升级。

Yanagawa Seiko 的企业毛利率从早期的25%逐步下滑至12%—15%，为守住核心客户与市场份额，企业只能加大自动化设备投入、压缩人工成本，短期设备重资产投入进一步加剧了企业经营压力。

（四）基础设施短板明显、物流低效、电力不稳

越南整体基础设施配套仍不完善，交通物流体系效率偏低，港口拥堵、公路运力不足、物流成本偏高问题突出。

同时，北部、中部部分工业园区电力供应稳定性不足，用电高峰期频繁停电、电压波动，对精密电子、高端制造等对生产环境要求极高的日企造成严重影响。

越南南北高铁项目2001年正式规划，日本企业曾成功中标并完成前期勘探工作，但受征地困难、地质条件复杂、政策频繁摇摆等问题影响，项目推进停滞，日方最终选择退出，前期投入的2600万美元可研费用全部沉没。

胡志明市地铁1号线也因软基加固难度大、资金断档、工程款纠纷等问题，工期大幅延期，项目整体成本超支30%以上，充分暴露越南基建推进效率不足、配套保障不完善的问题。

北江、北宁作为越南核心电子产业集聚区，聚集了名幸电子（Meiko）、松下（Panasonic）等大量日系制造企业，但区域电力供应短板突出。

每年4至6月用电高峰期，园区每月平均停电2至4次，单次停电时长1至4小时不等。精密PCB板、家电主板生产线对电压稳定性、生产连续性要求极高，每次停电都会造成产品报废、生产线重启耗时，良率大幅下降。

名幸电子（Meiko）测算，电力不稳定问题每年给企业造成超百万美元的直接经济损失，多数日企不得不自费配备柴油发电机，进一步抬高日常运营成本。

海防港、芹苴港作为越南核心外贸港口，长期存在集装箱进港排队、船舶拥堵问题。柳川精工（Yanagawa Seiko）海防工厂反馈，货物进港排队耗时3至7天，清关流程需2至5天，整体物流效率比泰国林查班港低30%至50%。

外贸订单旺季，柳川精工（Yanagawa Seiko）频繁产生滞箱费、滞港费，船期延误也极易导致海外订单违约，额外增加大量隐性成本。

三、破局方向：越南需精准施策释放引资潜力

（一）优化制度环境，提升政策可预期性

完善法律法规体系，统一中央与地方执行标准，简化行政审批流程，推动政务服务数字化、线上化，减少人为干预，建立常态化政企沟通机制，稳定企业经营预期。

持续规范海关监管、资质审核、政策解读标准，杜绝政策随意变动与执行口径不一的问题，降低外资企业合规成本。

（二）强化人力资本建设，破解用工难题

加大教育与职业培训投入，深化校企合作、产学融合，定向培养适配制造业、高端精密产业的技术工人与管理人才。

完善劳动力市场机制，平衡薪资增长与企业承受能力，搭建专业人才输送体系，精准解决企业招工难、高端人才稀缺问题，为越南产业向高附加值转型提供人力支撑。

（三）完善基础设施，保障生产经营稳定

加大交通、物流、电力等领域基建投资，升级港口、公路、园区配套设施，疏通物流堵点，提升跨境物流周转效率。

优化区域电力调度体系，升级工业园区供电网络，保障工业生产电力稳定供应，彻底解决停电、电压波动等问题，降低企业生产损耗与运营成本，提升供应链稳定性。

（四）聚焦高质量引资，培育新兴产业集群

重点引进高科技、绿色能源、数字经济领域优质日资投资，推动产业从劳动密集型向高附加值、技术密集型转型。

打造专业化产业集群，完善上下游配套产业链，针对性优化新兴产业扶持政策，进一步提升越南对日高端资本的吸引力，实现引资质量与产业能级双重升级。

据傲多可®商机网（www.Aodok.com） 了解，长久以来，日本始终将越南视为重要且潜力巨大的长期合作伙伴。松下（Panasonic）、永旺（Aeon）、住友商事（Sumitomo）等企业的持续深耕与扩张计划，充分印证越南的投资价值。

未来，若越南能稳步推进各项改革、逐一化解现存经营痛点，必将进一步释放市场活力、优化营商环境。越日两国也将依托紧密的经贸合作，携手迈向可持续、高质量发展新阶段，实现双向互利、长期共赢。