目前越南境内处于正常运营状态的初创企业超3000家，其中近半数聚集在胡志明市（Ho Chi Minh City），产业主要集中在数字科技、电子商务、金融科技、物流服务及创意服务领域。
但现阶段越南本土专业风投机构数量偏少、整体规模有限，大量优质初创项目在种子期与发展早期普遍面临融资难困境。
在此行业背景下，胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）于2026年4月17日正式揭牌成立。
胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）依照越南《企业法》以股份制公司形式运营，全称为胡志明市创业投资股份公司（HCM VIF JSC），旨在补齐当地初创企业现存的融资缺口。
胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）采用公私合营（PPP）模式组建，初始注册资本约2000万美元。
其中胡志明市人民委员会（People’s Committee of Ho Chi Minh City）财政出资占比40%，约800万美元作为引导种子资金；剩余60%约1200万美元资金，面向民间投资者、本土企业及金融机构募集。
公私合营（PPP）架构不仅能够充实资金池，更释放出明确市场信号，撬动海内外各类资本参与投资，同时推行市场化投资运作模式，合理把控投资风险。
一、胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）落地时机已然成熟
胡志明市科学与技术厅（Department of Science and Technology, Ho Chi Minh City）厅长林庭胜（Lam Dinh Thang）表示，该基金是推动全市创新生态建设的重要政策性工具。
参与出资的投资机构也一致认为，基金的价值不止于资金扶持，更将搭建平台，为初创企业打通市场渠道、完善配套基建、补齐运营实力。
他指出，设立市级创投基金，是越南落实党和国家推动科技创新、数字化转型两大核心政策的务实举措，对标2024年12月22日出台的政治局第57号决议，以及2023年6月24日国会颁布的胡志明市（Ho Chi Minh City）专项试点政策第98号决议。
当前胡志明市（Ho Chi Minh City）科创创业生态高速扩张，初创企业早期融资需求持续攀升，在此契机下，当地选用可控风险的市场化风投模式，拓宽科创企业融资渠道、丰富金融支持工具，精准适配行业发展需求。
该基金一大突出亮点，是针对国有资金推行可控容错投资机制。不再要求单个投资项目实现资金保本，转而以完整投资周期内整体投资组合业绩作为考核标准，明确国有出资部分整体亏损上限控制在50%以内。
与此同时，严格依规履行投资流程的项目决策人与授权负责人可享受责任豁免，彻底破除公职领域长期存在的投资畏难心态。
除资金注入外，基金还着力推动政府、高校科研机构、企业、社会大众四方协同发展模式，打通科研教学、产业生产与市场应用之间的壁垒，加速创新技术成果落地商业化。
林庭胜（Lam Dinh Thang）强调，当前政策环境、市场条件与产业生态均已完备，落地该创投基金恰逢其时。在越南中央高层以及胡志明市市委（Ho Chi Minh City Party Committee）的统筹部署与大力支持下，基金筹备落地具备充足动力与坚实信心。
此次胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）揭牌，不仅是一项金融层面的布局，更是胡志明市（Ho Chi Minh City）创新产业发展历程中的重要里程碑，进一步巩固其在越南全国科创领域的先行示范地位。
二、胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）投资市场信心十足
在民间投资方看来，入局胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund），既是资本层面的布局，更是长期看好越南科创产业发展前景的直观体现。
新华创新（Sunwah Innovations）首席执行官蔡杰西（Jesse Choi）认为，参与本次基金合作，是集团深耕越南科创生态布局的自然延伸。除资金投放外，还将同步导入跨境产业资源、国际合作渠道以及成熟的初创企业孵化经验。该基金六成资金来自民间资本的股权架构，既彰显市场投资信心，也能保障投资决策兼具专业性与灵活性。
威灵资本（VinaCapital）资产管理首席执行官布鲁克·泰勒（Brook Taylor）同样认为，公私合营模式完美平衡了政府政策导向与民营资本高效运作优势，既能降低早期项目投资风险，也能提升社会资金募集效率。而基金采用股份制市场化运营，彻底脱离传统行政化管理模式，可依托市场行情与行业数据制定投资决策。
多位投资方均直言，国有资金容错投资机制是本次政策重大突破。设定最高50%国有资金亏损容忍度、合规操作免责机制，有效扫清了国有资本投向高风险初创赛道的制度障碍，优化行业风险收益配比，进一步吸引海内外机构资本踊跃入局。
据 Aodok.com 了解，投资方普遍认为，胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）的核心价值远不止提供融资，更在于搭建互联互通、运转高效的完整创新产业生态。
胡志明市（Ho Chi Minh City）素来被誉为越南数字经济发展核心引擎，也是东南亚核心初创企业集聚地，当地汇聚大量科技人才与创业群体，形成显著产业集群效应，大幅降低企业运营成本，更是入驻东南亚新兴中产消费市场的优质门户。
获得基金扶持的初创企业，除资金加持外，还将收获官方权威信用背书，大幅降低海内外资本对项目的投资顾虑，助力企业平稳化解经营发展难题。
蔡杰西（Jesse Choi）补充道，想要充分发挥基金种子资金撬动作用、持续吸纳更多社会资本入局，还需满足三大条件：
一是储备一批具备真实成长潜力的优质科创企业项目；
二是搭建清晰完善的投资规则、组建专业管理团队、精简投资审批流程；
三是打造成功投资标杆案例，稳固市场投资信心。满足以上条件，便能充分发挥基金撬动效应，全面激活胡志明市（Ho Chi Minh City）创新创业活力。
越南互联网科技巨头VNG集团（VNG Corporation）副总经理张青清（Truong Cam Thanh）提出，仅靠资金难以支撑初创企业实现规模化发展，产业配套基建、市场测试场景、实战运营经验同样不可或缺。
VNG集团（VNG Corporation）正计划开放自身云服务、线上实名核验、支付系统等核心技术基建，这类基础平台是初创企业早期自主搭建耗时久、成本高的刚需资源。
市场层面，VNG集团（VNG Corporation）可开放自有生态场景，供初创企业完成产品试点、市场验证后再进行规模化推广；运营层面，也愿意分享企业二十余年深耕科技赛道、布局海外市场积累的实战经验。
张青清（Truong Cam Thanh）坦言，越南初创企业当下最大发展瓶颈并非创意匮乏，而是难以实现稳健规模化扩张，创投基金恰好可充当桥梁，助力初创企业对接大型产业集团，打通市场销路，夯实企业早期运营实力。
三、胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）长期布局深耕前沿赛道
一众投资机构一致认为，人工智能、半导体、生物科技、可再生能源等重点前沿赛道蕴藏巨大发展机遇，同时也伴随较高行业风险。此类产业普遍具备投入资金量大、投资周期长、高度依赖政策扶持、专业人才与产业配套协同发展的特点。
蔡杰西（Jesse Choi）表示，上述前沿产业直接决定越南未来全球产业核心竞争力，虽然长期发展潜力巨大，但短期投资回报偏低，市场投资意愿偏弱，却是决定胡志明市（Ho Chi Minh City）乃至越南整体经济长远走势的核心赛道。对标多国产业发展经验，前沿科技产业崛起，离不开资金扶持、人才培育、创新基建三位一体的政府统筹扶持。
布鲁克·泰勒（Brook Taylor）表示，胡志明市（Ho Chi Minh City）首次落地国有资金容错投资制度，对全程合规操作即便投资失利的管理人员予以责任豁免，将极大激活国有资本投资活力。
在此政策加持下，基金能够有效分担早期行业风险，扶持科技企业熬过漫长技术研发周期，持续引导民间资本与境外资本入驻高门槛前沿赛道。
同时依托集团在中国香港、内地及东南亚全域产业网络，助力越南初创企业对接全球战略投资方、技术合作伙伴与海外市场资源。长远来看，该基金终将跳出单纯融资工具的定位，成为凝聚市场信心、汇聚优质项目、打通资本人才产业融合发展的核心服务平台。
布鲁克·泰勒（Brook Taylor）同时提醒，目前越南市场长期耐心资本储备不足仍是结构性短板，大量硬核科技企业尚未实现商业化盈利、拿到后续融资前，极易出现资金链断裂问题。
此外，生物科技、新能源等领域技术迭代速度远超行业监管政策更新速度，易出现商业模式落地受政策滞后制约的困境。
对此，基金将采用科学化投资组合管理模式，合理调配不同行业、不同发展阶段项目的投资比重，在布局长线高价值项目的同时，抵御单一项目投资失利带来的整体冲击。依托完善的运营架构与政企协同合作优势，该基金未来必将成为越南优质创业团队成长崛起的坚实后盾。
张青清（Truong Cam Thanh）则从实操角度分析，初创企业发展最大难点不在于构思创新，而在于落地执行。稳定积累首批核心用户完成商业模式验证、平稳度过规模化扩张期、融入完整产业扶持生态，都是行业普遍痛点。
在此背景下，胡志明市创业投资基金（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）可充分发挥纽带作用，联动龙头企业开放资源、共享产业平台，全方位强化初创企业早期综合运营实力。
林庭胜（Lam Dinh Thang）总结称，越南创业生态虽蓬勃发展，但本土专业创投力量依旧薄弱，大量优质创业项目在风险最高、最难获取传统信贷资金的初创早期陷入融资困境，设立市级创投基金正是为破解这一行业痛点，从项目初创阶段精准发掘优质潜力标的。
放眼城市整体发展规划，胡志明市（Ho Chi Minh City）计划到2030年，实现创新驱动型高科技产业经济占全市地区生产总值比重提升至20%—25%。该基金也被定位为推动数字经济、高新技术产业提质扩容的核心金融抓手。
除直接股权投资外，基金还同步配套企业治理咨询、市场拓展扶持、高端投资人脉对接等增值服务。长远目标是培育一批具备全国乃至东南亚市场核心竞争力的本土创新企业，持续巩固胡志明市（Ho Chi Minh City）在东南亚创业领域的领先地位，推动知识型经济在全市可持续经济结构中占据更高比重。
胡志明市创业投资基金
（Ho Chi Minh City Venture Capital Fund）
- 成立时间：2026年4月17日正式揭牌成立，依照越南《企业法》设立股份制公司，全称胡志明市创业投资股份公司（HCM VIF JSC）
- 资金规模：初始注册资本约2000万美元，财政引导资金占40%，民间社会资本占60%
- 运营模式：公私合营市场化运作，推行国有资金可控容错投资机制
- 发展目标：2035年整体基金规模扩容至2亿美元，重点投资人工智能、半导体芯片、生物科技、可再生能源、智能机器人、自动化技术等前沿领域，计划扶持50—150家优质科创初创企业，提升胡志明市（Ho Chi Minh City）对全球风投资本的吸引力
- 核心作用：补齐早期融资短板、完善创业产业生态、赋能企业市场拓展与运营升级，助力地方高新产业经济稳步增长