随着地缘政治动荡加剧，尤其是中东局势持续升级，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）——这条承载着全球20%石油供应、80%亚洲石油需求的全球能源命脉遭遇扰动，越南汽油行业正经历有史以来最严峻的压力测试。

这场危机不仅暴露了越南能源系统的结构性脆弱性，更凸显了政策协调与企业韧性在应对外部冲击中的关键作用。

近期，由《越南经济时报》（Vietnam Economic Times / VnEconomy）主办的“霍尔木兹‘冲击’：越南能源安全挑战”研讨会，邀请行业领袖与专家学者深入剖析局势，为越南汽油行业的应对与突围提供了清晰视角。

一、空前危机：地缘动荡引发全球能源市场剧烈震荡

越南国家石油集团（Petrolimex）副总经理阮春雄（Nguyen Xuan Hung）指出，当前的能源危机是全球油气行业历史上前所未有的扰动。与1967年、1973年和1991年的过往危机不同，此次危机中全球石油供应缺口难以快速填补，其影响范围与严重程度远超以往。

霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的运输中断是这场危机的核心导火索。据介绍，该海峡局势紧张后，全球市场每天约有2000万桶原油被迫中断供应，尽管沙特阿拉伯东西管道等替代通道已启动分流，但市场每日仍存在约1000万桶的供应缺口。

这种供应短缺直接引发全球燃料市场的“剧烈波动”，越南石油协会（Vietnam Petroleum Association）主席裴玉宝（Bui Ngoc Bao）表示，此次危机对越南的影响远不止油价波动，更直接威胁到燃料供应的连续性，给国内经济运行带来巨大压力。

越南国家石油集团（Petrolimex）副总经理阮春雄（Nguyen Xuan Hung）指出，原油与成品油价格出现严重脱节：布伦特原油（Brent crude）价格仅上涨1.3至1.6倍，而新加坡及越南市场的成品油价格涨幅却大幅飙升，柴油价格最高上涨3.5倍，喷气燃料涨幅超过3.5倍，燃料油价格翻倍。

越南石油协会（Vietnam Petroleum Association）主席裴玉宝（Bui Ngoc Bao）补充道，成品油价格曾一度攀升至每桶240-250美元，叠加50-60美元的溢价，实际成本甚至超过每桶300美元，创下全球汽油行业的历史新高。

更严峻的是，长期进口合同的中断加剧了危机，许多供应商援引不可抗力条款，导致越南企业面临突如其来的供应短缺和市场波动，进一步陷入被动。

二、国内脆弱性：依赖进口与市场开放加剧冲击传导

研讨会上，多位发言人一致强调，越南能源系统的结构性依赖的是其难以抵御外部冲击的核心原因。

目前越南国内能源产量仅能满足全国30%的需求，剩余70%依赖进口，其中包括宁顺炼油厂（Nghi Son Refinery）所需的原油，以及来自中东相关区域市场的成品油，这种高度依赖使得越南汽油行业极易受中东局势影响。

阮春雄（Nguyen Xuan Hung）进一步表示，越南汽油市场完全开放且与全球市场深度融合，国内油价不可避免地与国际趋势同步波动，“市场与世界同呼吸”，这意味着越南几乎没有能力隔绝外部能源冲击对国内经济的影响。

除了供应依赖，危机还加剧了行业的运营与财务压力。物流成本、运费以及战争风险保险费大幅飙升，部分保险公司甚至完全取消了经过冲突区域航线的保险覆盖，迫使企业选择成本更高的替代航线。

流动资金短缺成为另一个关键制约因素。裴玉宝（Bui Ngoc Bao）将资金称为汽油企业的“生命线”，随着油价翻倍甚至三倍增长，企业的融资需求急剧上升，但由于行业历史利润率微薄，许多企业缺乏足够的抵押品获取额外信贷，资金链压力持续加大。

在零售层面，压力进一步传导为严重的利润率困境。裴玉宝（Bui Ngoc Bao）指出，在2014年9月3日政府颁布的第83/2014/ND-CP号关于汽油和石油贸易的法令（Government Decree No. 83/2014/ND-CP on Gasoline and Oil Trading）监管下，分销利润率（Distribution Margins）有时甚至降至零。

在市场高度波动的情况下，每日调价机制（Daily Price Adjustment Mechanism）导致部分企业陷入“上午高价进货、下午价格暴跌”的即时亏损（Immediate Losses）困境。

三、应对与稳定：政策发力与企业担当筑牢防线

面对持续升级的压力，越南政府迅速出台一系列果断的稳定措施。当局通过减税、动用汽油价格稳定基金，甚至动用国家预算等方式，缓冲国内油价上涨的压力。

这些干预措施起到了关键作用，若没有及时的政策干预，燃料价格可能会翻倍甚至更高，当前的油价水平是全球市场力量与国内政策努力平衡的结果。

同时此次危机也暴露了监管框架的结构性缺陷。越南正起草一项新法令以取代第83号法令（Decree No. 83），旨在建立更市场化的机制减轻行政负担，解决长期存在的定价与分销利润率问题。

在企业层面，越南国家石油集团（Petrolimex）成为稳定国内市场的核心力量。阮春雄（Nguyen Xuan Hung）介绍，尽管市场不确定性弥漫，越南国家石油集团（Petrolimex）仍刻意选择不限制供应。

在部分分销商（Distributors）实施限购时，该集团维持正常销售运营，高峰期销量达到平时的1.5倍。

这种担当背后，是其多层次的供应策略支撑：越南国家石油集团（Petrolimex）在全球拥有约80家战略合作伙伴，能够提前获取市场情报并实现多元化采购；约70%的供应通过提前谈判的长期合同保障，剩余30%通过现货采购保持灵活性。

此外，其位于新加坡的贸易部门可在紧急情况下将货物转运至越南（Vietnam），战略股东ENEOS的支持以及保税仓储设施的使用，进一步增强了企业应对供应中断的快速响应能力。

从监管层面，越南工业和贸易部国内市场管理与发展司石油天然气业务管理处处长 Nguyen Anh Tuan 表示，尽管面临外部压力，越南国内燃料供应仍处于可控范围。

这一韧性源于两大支柱：稳定的国内生产（Stable Domestic Production）与灵活的进口（Flexible Imports）。

榕桔炼油厂（Dung Quat Refinery）和宁顺炼油厂（Nghi Son Refinery）稳定运营，满足了国内大部分需求，同时主要石油贸易商主动多元化进口来源、制定供应计划降低了中断风险。

针对潜在的油价飙升，工业和贸易部（Ministry of Industry and Trade）已制定详细预案：若全球油价超过每桶100美元，将动用价格稳定基金与财政工具限制经济溢出效应；

即便在油价达到每桶200美元的极端场景下，也将通过“多工具”策略保障供应不间断、控制通胀，包括引导国内炼油厂满负荷运营、灵活调整进口、要求企业加强储备等。

此次霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）危机，将中东地区的地缘热点转化为全球能源安全的重大冲击，直接影响越南的增长前景与宏观经济稳定。

对于越南而言，这场危机既是即时的供应挑战，更是推动能源安全战略升级的契机：唯有正视自身脆弱性，通过政策优化、企业发力、长远布局，才能在日益复杂的全球能源格局中，筑牢汽油行业的安全屏障，实现可持续发展。