2025年越南商业版图呈现出前所未有的深度分化与动态平衡。这既是一个新企业如雨后春笋般涌现的繁荣之年，也是一个市场优胜劣汰机制加速显效的洗牌之年。
越南财政部国家统计局（GSO）的最新数据显示，越南商界在展现出强大韧性与复苏动能的同时，也正经历着一场严酷的结构性调整。
一、 市场准入：创纪录的增长动能
2025年，越南新注册企业数量迎来爆发式增长，为整体经济注入了强劲动力。
- 年度总量：全年全国新注册企业总数达到195,100家，较2024年增长24.1%。平均每月约有16,300家新公司诞生。
- 资本流入：新注册企业的注册资本总额达1,919万亿越南盾（按平均汇率折算约合780亿美元），同比增长显著。此外，现有企业增资额超过4,400万亿越南盾（约合1,790亿美元），同比激增118.3%，显示出企业扩张与再投资的强烈意愿。
- 就业拉动：新注册企业为劳动力市场创造了超过115万个新就业岗位，对稳定就业市场起到了关键支撑作用。
- 月度峰值：仅2025年12月单月，越南全国新成立企业就接近17,200家，同比增幅高达71.6%，反映出投资者对2026年新一轮增长周期抱有强烈预期。
二、 企业复苏：休眠企业大量回归
除了新设企业的亮眼表现，越南大量此前暂时停业的企业重返市场，成为2025年越南商业活力的另一重要支柱。
- 回归规模：全年共有102,300家企业恢复运营，较2024年增长34.3%。
- 综合效应：若将新注册与恢复运营的企业合并计算，2025年实际进入或重返市场的商业实体总量达到了创纪录的297,500家。
越南国家统计局工业与建筑业统计司司长裴氏香娥女士指出，休眠企业的大规模回归，表明与资本、市场和法律框架相关的制约因素已得到部分缓解，为重启生产创造了更有利的条件。
三、 行业分化：服务业崛起与建筑业隐忧
2025年，越南不同经济部门的表现呈现出显著的结构性差异。
1、服务业：增长引擎
服务业继续巩固其作为经济支柱的地位：
- 新注册企业：服务业达149,300家，同比增长25.6%。
- 细分领域：受益于旅游业复苏和国内消费回暖，批发零售贸易、运输仓储以及住宿餐饮服务的新注册量均录得超过30% 的增长。
2、制造业与加工业：竞争与机遇并存
- 新注册：保持了35.8% 的强劲增长，显示制造业与加工业仍是投资热点。
- 退出压力：企业解散率也大幅上升68.5%。这表明该行业技术迭代快、市场竞争激烈，淘汰率与准入门槛同步提高，为拥有先进技术及强大管理能力的企业留下了巨大空间。
3、建筑业：面临挑战
- 新注册：建筑业是少数新注册企业数量下降的行业，降幅为0.5%。
- 退出潮：企业解散率急剧飙升83.3%，反映出房地产市场调整、项目资金回笼困难等对建筑业造成的深远影响。
四、 市场退出：残酷的优胜劣汰
在市场准入门槛降低、新企业大量涌入的同时，2025年的企业退出率也创下新高，凸显了市场经济中的严酷筛选机制。
- 总体退出规模：平均每月约有18,900家企业退出市场。全年退出企业总数达227,200家（含暂时停业、正式解散及待解散企业）。
- 暂时停业：企业数量为114,400家，同比增长14.3%。这部分企业多为应对短期流动性困难而选择暂停观望。
- 正式解散：完成解散程序的企业达到35,900家，同比大幅增长66.1%。
- 待解散积压：正在等待解散程序的企业数量增至76,900家，凸显了行政流程瓶颈及债务清理难题依然困扰着低效企业。
退出潮的深层原因：越南财政部国家统计局（GSO）分析指出，创纪录的准入与激增的退出并存，是现代市场经济固有的“筛选”过程：
- 抗风险能力弱：小微及微型企业普遍缺乏足够营运资金，抵御市场波动能力脆弱。
- 成本上升侵蚀利润：劳动力、原材料等投入成本持续上涨，挤压了采用传统模式运营企业的生存空间。
- 转型压力：数字化和绿色转型对企业的技术与管理能力提出了新的强制性标准。
五、 企业信心：谨慎乐观与结构性差异
尽管面临诸多挑战，2025年第四季度的企业趋势调查，仍显示出市场情绪的逐步稳定与分化。
- 整体情绪：约75.8% 的受访企业预计下一季度经营状况将环比改善或保持稳定。
- 所有制差异：
- 国有及外商投资企业成为经济的“稳定锚”。其平衡指数（净预期值）分别为5.5% 和5.3%。外商直接投资的稳定表明，越南在全球供应链重组中依然是极具吸引力的目的地。
- 非国有企业（占企业总数的主体）平衡指数仅为0.2%，反映出民营部门面临的持续竞争压力和融资瓶颈。
- 行业差异：
- 制造业与加工业：最为乐观，平衡指数达14.3%，得益于年底出口订单恢复及节假日消费拉动。
- 贸易与服务业：尽管新注册数量最多，但平衡指数为-2.5%，警示了部分领域购买力疲软以及跨境电子商务对传统零售模式带来的日益增大的压力。
六、 总体评估与政策展望
综合来看，2025年越南近30万家企业进入或重返市场，是经济活力的有力证明；但解散数量急剧上升，也给2026年的政策制定敲响了警钟。
越南财政部国家统计局（GSO）建议，为促进企业可持续发展，下一步需要采取更有效的支持措施，包括：
- 金融支持：为中小企业建立信贷担保机制，拓宽低成本资金获取渠道。
- 行政改革：简化解散和停业程序，降低制度性交易成本。
- 能力建设：大力推动服务业和零售业的数字化转型，提高生产力和整体竞争力。
据傲多可®商机网（Aodok.com）的调研，在经历了2025年充满活力与洗牌的“大浪淘沙”之后，越南企业界正在逐步适应新的市场规则。
如何将准入动能转化为实实在在的可持续发展成果，将是2026年越南商业版图演变的核心看点。