在越南的经济发展活动种，光伏风电等可再生能源企业通常拥有巨大的资本投资规模，并使用不亚于房地产的高杠杆，这也让在越南投资的可再生能源企业面临巨大的资金风险。

据 Aodok.com 的最新消息，越南 Phong Dien Yang Trung 公司刚刚发布了关于延迟支付利息和债券本金的异常信息。

越南 Phong Dien Yang Trung 公司在2023年3月底前有近960亿越南盾的利息和本金。然而，截至3月22日，该公司仅安排支付近18亿越南盾的本金。虽然该公司仍在继续安排足够的资金向债券持有人付款，但按时足额支付的风险与日俱增。

此前，越南 Phong Dien Yang Trung 公司的上述债券在2021年9月和12月连续发行，期限从24个月到57个月不等。公布的债券收益率为每年10.75%。这些债券的总价值约为9200亿越南盾。

Phong Dien Yang Trung 公司成立于2020年8月，特许资本为4500亿越南盾。该公司是黄山集团（Hoàng Sơn Group）的成员，参与了杨忠-嘉莱（Yang Trung – Gia Lai）风电厂项目。

与越南 Phong Dien Yang Trung 公司类似，赵龙（Chơ Long）风力发电厂项目的投资者 Phong Dien Chu Long Company 收到了一份账户管理和支付代理通知，通知其未能保证支付3月16日到期的债券义务。

对此，Phong Dien Chu Long 公司表示，该公司在2022年8月至11月期间的电力收入有资格支付，但由于一些客观原因，截至3月16日，该公司尚未收到电力销售公司的上述收入，导致利息支付延迟。

债券危机正显示出蔓延到能源领域的迹象，太阳能和风力发电能源部门使用的杠杆率不亚于房地产。除了延期和延迟支付公司债券本金利息的企业外，由于参考利率（按储蓄利率计算）升高，一些能源企业在最近的利率调整中必须支付高利率。

最近，越南能源企业宣善集团的债券也大幅提高了利率，公司新发行的债券的年利率为14.5-15%，而之前的利率约为10-11%。

除了项目投入运营的企业面临债券利息支付的压力外，风力发电、过渡太阳能项目的投资者（由于未能按时享受固定电价-FIT）在偿还银行债务的能力方面也面临巨大风险。

在2023年3月10日致总理的一份文件中，36名太阳能和过渡风力发电项目的投资者，包括 Tai Tam集团、Nexif Energy Company、Pacifico Energy Vietnam、Asia Energy Company、Tan Global Company、HBRE Company等建议，越南政府需要克服太阳能发电厂和过渡风力发电定价机制的不足。

根据这些新能源投资者的说法，如果采用新机制，34个总投资近85万亿越南盾的可再生电力项目将无法享受固定电价（FIT）。因此，约58万亿越南盾的银行融资有可能打破金融计划，坏账无法收回资本。

据 Aodok.com 的调研，不仅越南的光伏风电投资商面临债券违约风险，即使在越南国家电力供应结构中起着重要的煤电项目，也都面临着资金困难的风险。

后河2号（2000MW）、南定1号（1200MW）、永新3号（1800MW）、广治1号（1200MW）和工清（600MW）等煤电BOT项目的发展前景也堪忧。

不过根据越南工业和贸易部的意见，应继续将大部分煤电项目留在第八电力规划中，特别是BOT项目，以避免法律风险和国家补偿。