过去一年，越南股市经历了一次里程碑式的身份跃迁：

2026 年 9 月，富时罗素（FTSE Russell）正式确认越南证券市场升级为次级新兴市场，首批 27 只越南股票进入富时全球全市场指数。

同一时期，越南新《证券法》大修定于 2027 年 3 月 1 日生效，外资交易门槛进一步降低。制度层面的多重利好，让越南股市从区域配角逐步走向全球投资者的配置视野。

与指数上涨同样值得关注的，是市场内部的结构变化。

过去一年越南股市呈现明显的 "K 型" 分化：

头部企业贡献了绝大部分市值增量，多数中小股票跑输大盘，市场正在从 "普涨普跌" 转向 "强者恒强"。

对投资者而言，理解这种分化，比追逐指数点位更重要。

本文以 2025 年 9 月至 2026 年 9 月为观察窗口，梳理越南股票市场的总市值、市场规模、重要公司股价、涨跌幅最大的个股、指数表现及最新动态。

帮助读者快速建立对越南股市当前格局的整体认知，并为后续按年更新提供基准。

（本文汇率基准：1 美元≈7.1 元人民币，1 元人民币≈3500 越南盾，2026 年 10 月）

一、越南股票市场总市值

据越南《人民报》（Nhan Dan）报道，截至 2026 年 6 月 30 日，越南股票市场总市值约 10.6 千万亿越南盾（约合 3.0 万亿元人民币），相当于 2025 年越南 GDP 的约 82.3%，总市值首次突破 1 万万亿越南盾（约合 2.9 万亿元人民币）大关。

2025 年底，越南股票市场总市值约 1 万万亿越南盾（约合 4000 亿美元、2.9 万亿元人民币），约占当年 GDP 的 84%。

更早之前，2022 年 12 月总市值 5278 万亿越南盾（约合 1.5 万亿元人民币），占当年 GDP 约 62.2%；2023 年底总市值 5937 万亿越南盾（约合 1.7 万亿元人民币），占当年 GDP 约 58.1%。

越南市场时报（Markettimes）援引 2026 年 8 月底的数据称，全市场总市值约 4240 亿美元（约合 3.0 万亿元人民币），相当于 2025 年越南 GDP 的约 83%，按 1 元人民币约兑换 3500 越南盾计算，约合 1.06 万万亿越南盾。

从时间线看，越南股市总市值在 2022 年底曾达 5278 万亿越南盾（约合 1.5 万亿元人民币），占当年 GDP 约 62.2%；2023 年底为 5937 万亿越南盾（约合 1.7 万亿元人民币），占当年 GDP 约 58.1%。

2025 年底突破 1 万万亿越南盾（约合 2.9 万亿元人民币），约占当年 GDP 的 84%。

总市值与 GDP 的比值在两年间从六成升至八成以上，显示越南股市的资产化程度显著提高。

二、越南股票市场规模

据越南国家证券委员会（State Securities Commission of Vietnam，SSC）数据库，越南共有上市公司 1573 家。

交易所结构方面，胡志明市证券交易所（Ho Chi Minh City Stock Exchange，HOSE）2026 年 3 月底挂牌证券 707 只，包括 403 只股票、4 只封闭式基金、18 只 ETF 和 282 只权证。

河内证券交易所（Hanoi Stock Exchange，HNX）约有 299 只挂牌股票，按市场重组计划，最迟于 2026 年 12 月 31 日前全部转入 HOSE。

投资者结构方面，据越南证券存管与结算公司（Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation，VSDC）数据：

截至 2026 年 8 月 31 日，越南证券交易账户总数约 1389 万个，2026 年前 8 个月新增约 177 万个，增长约 14.6%，仅 8 月单月就新增约 22.95 万个。

以越南约 1.02 亿人口计算，证券账户约占全国人口的 13.6%。其中外国投资者账户约 5.26 万个，8 月新增 227 个。

三、越南股市的重要公司股票

据全球行情平台 TradingView 数据，温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）市值约 1685 万亿越南盾（约合 4800 亿元人民币），为越南市值最大的上市公司。

据越南证券市场媒体 Vietstock 报道，2026 年 6 月底温纳房地产（Vinhomes，股票代码：VHM）市值约 624 万亿越南盾（约合 1780 亿元人民币），位居第二。

两者合计市值超过 2300 万亿越南盾（约合 6600 亿元人民币），占全市场总市值约五分之一。

银行板块中，越南外贸股份商业银行（Vietcombank，股票代码：VCB）市值最大，据券商 2026 年第三季度报告，市值约 496 万亿越南盾（约合 1420 亿元人民币）。

据 MSCI 越南指数（MSCI Vietnam Index）2026 年最新指数说明书，前五大权重股为：

1、温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）约 21.5%

2、温纳房地产（Vinhomes，股票代码：VHM）约 7.4%

3、和发集团（Hoa Phat Group，股票代码：HPG）约 7.0%

4、FPT 集团（FPT Corporation，股票代码：FPT）约 4.3%

5、马山集团（Masan Group，股票代码：MSN）约 3.8%

合计权重约 44%，指数高度集中于头部企业。

四、越南股市涨跌幅最大的个股

2026 年上半年，越南股市呈现明显的结构性分化行情。

温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）是这轮行情的最大赢家：

据全球行情平台 TradingView 数据，截至 2026 年 10 月初，其过去一年累计涨幅约 165%。

据中金公司 2026 年 8 月研究报告，2026 年上半年再涨约 30%，2026 年 6 月 24 日创下历史新高 23 万越南盾/股（约合 66 元人民币）。

温纳房地产（Vinhomes，股票代码：VHM）2025 年涨幅约 210%（据国际评级机构晨星（Morningstar）年度回报数据），2026 年上半年再涨约 27%。

2026 年 3 月 9 日，因全球油价飙升引发市场恐慌，越南股市单日暴跌，VN30 指数单日下跌 6.5%，24 只成分股跌停。

其中橡胶工业集团（Vietnam Rubber Group，股票代码：GVR）跌 6.91%、越南天然气总公司（Petrovietnam Gas，股票代码：GAS）跌 6.35%、西贡证券（SSI Securities，股票代码：SSI）跌 5.97%、温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）跌 5.04%、越南汽油总公司（Petrolimex，股票代码：PLX）跌 4.17%。

五、越南股市指数表现

2025 年底，VN-Index 收于约 1784 点，全年上涨约 41%。2026 年上半年延续涨势，据 VinaCapital 基金月报，上半年 VN-Index 涨约 4.2%，但全市场仅 125 只股票上涨、282 只股票下跌。

据中金公司 2026 年 8 月研究报告，上半年市值增量约 70% 来自温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）与温纳房地产（Vinhomes，股票代码：VHM）两只股票，剔除两者后指数实际下跌 2.4%，呈现明显的"K 型"分化。

2026 年 3 月 9 日，因全球油价飙升引发市场恐慌，VN-Index 单日大跌 6.51%，收于约 1653 点，跌幅为越南股市历史上最大单日绝对值。

其后市场逐步企稳：2026 年 5 月底回升至 1863 点附近，2026 年 9 月 18 日盘中触及 1841 点的阶段高点，2026 年 9 月 30 日收于 1768.62 点，9 月累计下跌约 3.5%。HNX-Index 2026 年 9 月 28 日收于约 271.31 点。

六、越南股市最新动态

2026 年 9 月 18 日，越南正式加入富时罗素（FTSE Russell）全球股票指数系列，富时罗素确认越南证券市场升级为次级新兴市场（Secondary Emerging Market）。

首批 27 只越南股票通过富时全球全市场指数的规模、流动性和可投资性筛选，包括：

越南外贸股份商业银行（Vietcombank，股票代码：VCB）、温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）、温纳房地产（Vinhomes，股票代码：VHM）、越南投资发展银行（BIDV，股票代码：BID）、和发集团（Hoa Phat Group，股票代码：HPG）、越南繁荣股份商业银行（VPBank，股票代码：VPB）、FPT 集团（FPT Corporation，股票代码：FPT）、马山集团（Masan Group，股票代码：MSN）、越捷航空（Vietjet Air，股票代码：VJC）和越南乳业（Vinamilk，股票代码：VNM）等。

据中国驻越南大使馆经济商务处 2026 年 2 月 11 日转载报道，2026 年 2 月 3 日起，外国投资者可经全球券商直接交易越南股票，外资参与门槛进一步降低。

据越南工商会（Vietnam Chamber of Commerce and Industry，VCCI）2026 年 9 月报道，越南新《证券法》大修预计 2027 年 3 月 1 日生效，证券业受控测试机制将于 2028 年 3 月 1 日实施。

2026 年 9 月 30 日，越南财政部颁布第 145/2026/TT-BTC 号通知，取代第 119/2020/TT-BTC 号通知，规范证券登记、存托、清算与结算活动。

2026 年 10 月 2 日，越南国家证券委员会（State Securities Commission of Vietnam，SSC）在河内主办亚洲证券论坛 2026，越南财政部长阮文胜（Nguyen Van Thang）出席并致辞，聚焦加强越南资本市场与区域及国际市场的连接。

傲多可®（Aodok.com）独家点评

指数可以冲高，但只有真正创造价值的公司，才能穿越周期，成为外资持续买入的标的。

越南股市用一年时间完成了从"前沿市场"到"次级新兴市场"的身份跃迁，总市值突破 1 万万亿越南盾（约合 2.9 万亿元人民币）大关，但这场盛宴并非普惠：

上半年市值增量约 70% 来自温纳集团（Vingroup，股票代码：VIC）与温纳房地产（Vinhomes，股票代码：VHM）两只股票。

剔除两者后指数实际下跌 2.4%，全市场 282 只股票下跌，这是典型的"K 型"行情。

对投资者而言，指数点位已经不能代表市场全貌，选股比择时更重要；对企业而言，富时升级带来的外资增量，主要流向流动性好、治理透明的头部企业。

越南股市正在告别"普涨普跌"的草莽时代，进入"强者恒强"的结构分化阶段。

把复杂的市场，讲成看得懂的规律；把分散的信息，变成用得上的决策。

傲多可®商机网（Aodok.com）与每一位关心越南经济发展的朋友同行，在变化中看清方向，在分化中抓住机会。

【骄傲人生 ＆ 更多可能】

越南国家证券委员会（State Securities Commission of Vietnam，SSC）

电话：+84-24-3934-0750

邮箱：support@ssc.gov.vn

网址：www.ssc.gov.vn

地址：越南河内市还剑郡李太祖坊陈光启街 164 号

（164 Tran Quang Khai Street, Ly Thai To Ward, Hoan Kiem District, Hanoi, Vietnam）

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