越南的消费信贷市场规模已经超过 400 亿美元，但是外资和非银机构进入门槛很高，监管全部由越南国家银行（State Bank of Vietnam，SBV）负责。

目前越南基本不批新的外资消费金融牌照，小额信贷组织（Microfinance Organization，MFO）和非银行信贷机构（Non-Bank Credit Institution，NBCI）是两种最主要的合规持牌主体。

2026 年越南刚刚通过了第 23/2026/QH16 号《信贷机构法》修订法案，同时第 29/2026/TT-NHNN 号通知把小额无抵押贷款上限从 1 亿越南盾提高到了 2 亿（人民信贷基金）和 4 亿越南盾（其他信贷机构），给小额信贷业务松了绑。

傲多可®商机网（Aodok.com）梳理两种主体在越南开展消费信贷的合规路径、资本要求和现有持牌机构，供想进入越南消费金融市场的企业参考。

监管框架和核心法规

越南消费信贷业务的监管方是越南国家银行（SBV），核心法规包括：

  1. 2024 年版《信贷机构法》，2026 年通过第 23/2026/QH16 号修订法案，是越南信贷行业的根本大法
  2. 第 39/2016/TT-NHNN 号通知，规定信贷机构对客户的贷款业务规则，2026 年通过第 29/2026/TT-NHNN 号通知修订，提高小额无抵押贷款上限
  3. 第 94/2025/ND-CP 号法令，规定金融科技监管沙盒机制，P2P 借贷、数字信贷只能在沙盒框架下试点，外资不能直接申请沙盒牌照

小额信贷组织（MFO）的准入要求和现有持牌机构

小额信贷组织（MFO）在法律上是有限责任公司形式，主要服务小微企业、低收入人群和农村客户，准入要求：

  1. 注册资本最低门槛约为 100 亿越南盾（约合 285 万元人民币）
  2. 必须向越南国家银行申请小额信贷牌照，审批周期通常在 6 个月以上
  3. 2026 年新规允许 MFO 在完成资本金要求后，开展更多消费信贷业务，小额无抵押贷款上限为 2 亿越南盾（约合 5.7 万元人民币）
  4. MFO 不能吸收公众活期存款，只能吸收捐赠、专项资金和定向存款，业务范围比银行窄

目前越南现有持牌 MFO 包括：

  1. TYM：全称 Tinh Thuong 小额信贷组织，1992 年成立，总部位于河内，是越南历史最久的女性小额信贷机构，注册资本约 1358 亿越南盾，主要服务女性个体经营者和小商户
  2. M7 小额信贷组织（M7 Microfinance）：2012 年获得牌照，总部位于河内，注册资本约 1555 亿越南盾，主要服务城市低收入人群和小微企业
  3. 清化小额信贷组织（Thanh Hoa Microfinance）：2014 年获得牌照，总部位于清化省，主要服务越南北部农村客户
  4. CEP：全称企业促进资本小额信贷组织，1991 年成立，总部位于胡志明市，主要服务南部城市低收入工人和微型企业，是越南最大的国际援助背景小额信贷机构

非银行信贷机构（NBCI）的准入要求和现有持牌机构

非银行信贷机构（NBCI）主要包括消费金融公司、财务公司，是开展消费信贷的主要持牌主体，准入要求：

  1. 注册资本最低门槛约为 3000 亿越南盾（约合 8571 万元人民币），远高于 MFO
  2. 越南国家银行目前基本不批新的外资消费金融公司牌照
  3. NBCI 可以开展无抵押消费贷款、商品分期、信用卡业务，2026 年新规把小额无抵押贷款上限提高到 4 亿越南盾（约合 11.4 万元人民币）
  4. NBCI 可以吸收定期存款，但不能吸收公众活期存款

目前越南现有主要持牌 NBCI 包括：

  1. FE Credit：越南最大的消费金融公司，由越南外贸股份商业银行（VPBank）控股，市场份额超过 50%，在全国有超过 1 万名员工
  2. 富捷信贷（Home Credit Vietnam）：捷克派富集团（PPF Group）旗下，是越南最早的外资消费金融公司之一，主要做线下消费品分期
  3. MCredit：由越南军队股份商业银行（MB Bank）控股，主要做线上无抵押消费贷款
  4. MB Shinsei 消费金融公司：MB Bank 和日本新生银行（Shinsei Bank）合资成立，主要做中端客户消费贷款
  5. VietCredit：全称信越综合财务公司，2018 年获得牌照，总部位于河内，主要做小微企业贷款和消费分期
  6. 邮政电信财务公司（PTF）：由越南邮政集团控股，主要依托邮政网点做农村消费信贷

外资进入越南消费信贷的合规路径

因为新牌照审批基本停摆，外资进入越南消费信贷市场通常走三条路径：

  1. 收购现有持牌机构的股权：这是最成熟的路径，包括越南国家银行批准的股权收购交易
  2. 和本土持牌机构技术合作：提供风控系统、获客渠道技术，不直接参与放贷，这是中资金融科技公司最常用的模式
  3. 参与金融科技沙盒：根据第 94/2025/ND-CP 号法令申请 P2P 借贷沙盒试点，但沙盒要求运营主体必须是越南本土企业，法定代表人必须是越南国籍，外资不能直接控股

2026 年监管新变化和实操红线

2026 年越南信贷监管有几个关键变化：

  1. 第 29/2026/TT-NHNN 号通知 8 月 15 日生效，小额无抵押贷款上限翻倍，从 1 亿越南盾提高到 2 亿到 4 亿越南盾
  2. 第 46/2026/TT-NHNN 号通知 11 月 1 日生效，要求共享借款人信用信息必须取得借款人明确书面同意，数据合规要求大幅提高
  3. 第 23/2026/QH16 号《信贷机构法》修订法案 2026 年 9 月刚通过，进一步简化持牌机构变更、增项的行政流程

实操层面有两个不能碰的红线：

  1. 利率上限：越南国家银行规定消费信贷的实际年化利率（含所有服务费、担保费）最高不能超过 20%，超过就算高利贷，之前很多中资背景的助贷平台因为把各类费用加总后实际利率超标，被 SBV 约谈罚款甚至吊销合作资格
  2. 催收合规：2026 年新规明确禁止催收联系借款人以外的第三人、禁止晚上 9 点以后催收、禁止使用侮辱威胁性话术，越南国家银行每季度都会抽查消费金融公司的催收录音，违规一次就罚款几百万到几千万越南盾

傲多可®（Aodok.com）独家点评

越南消费信贷市场看着大，其实门槛很高：

外资基本拿不到新牌照，直接放贷这条路基本走不通。真正可行的是技术输出、和本土持牌机构合作，或者收购现有小机构。

现在监管又在收紧数据合规，2026 年 11 月之后共享用户信用信息必须本人明确同意，这对做线上获客、联合风控的公司影响很大。

想做越南消费金融的中资企业，别想着一上来就自己放贷款，先从技术服务、供应链金融、和本土机构合资切入，是更稳妥的路径。