越南的金融科技（Fintech）最近成为东盟地区的一颗冉冉升起的新星。为什么要选择金融科技市场，以及如何在越南开展金融科技业务？让我们探索一下。

金融科技英译为Fintech， 是 Financial Technology 的缩写，可以简单理解成为Finance（金融）+Technology（科技），指通过利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，提升效率并有效降低运营成本。

根据金融稳定理事会（FSB）的定义，金融科技（Fintech）是基于大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列技术创新，全面应用于支付清算、借贷融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算等六大金融领域，是金融业未来的主流趋势。

在涵盖经济各个方面的强劲数字化转型浪潮中，金融科技（Fintech）绝对是潜在和高回报投资的首选。CSIRO (2019) 认为越南是全球金融科技行业的后起之秀之一。

正如《2020 年越南金融科技报告》所引用的那样，越南的金融科技（Fintech）生态系统从 2017 年的 44 家初创公司增长到 2021 年的 130 多家公司， 三年内增长率高达 173%。2020 年，金融科技（Fintech）行业的收入估计为 78 亿美元（越南简报），这主要得益于数字交易的日益普及、电子商务部门的发展，以及政府支持促进金融科技作为到 2030 年实现数字经济计划的一部分。

越南金融科技（Fintech）初创公司的大多数投资者是外国投资者，包括金融机构和风险投资基金。例如，陌陌最新一轮 D 轮融资由华平投资和 Goodwater Capital 共同领投，金额超过 1 亿美元。

近年来，金融科技（Fintech）已经发展成为一个多学科的行业，包括电子钱包支付服务、金融知识、筹款和众筹、P2P借贷、财富管理服务、移动货币，甚至是趋势子行业加密货币。

在越南 130 多家金融科技（Fintech）初创公司中，最活跃的前五个行业是数字支付解决方案（31%）、P2P 借贷（17%）、区块链（13%）以及财富管理和 POS 服务，占比为 7.5%。

根据安永的 2018 年东盟金融科技（Fintech）普查，在数字钱包等支付方式提供商方面，由于年轻的人口、智能手机用户的增加以及电子商务网站的向上发展，越南在使用密度方面排名较高。

伴随着数字支付的增长趋势，预计到2025年该行业的总交易额将达到近3000万美元。跻身越南顶级金融科技公司的有陌陌、Nextpay、Zalopay、VayMuon 和 Kilimo Finance 等。

与 Fintech Singapore 关于越南金融科技市场的报告一致，越南 B2C 子行业在数量和投资金额上占据主导地位，中小企业融资、数字银行、数据/信用/评分管理等B2B子行业仅占微不足道的数量。

这有助于在短期内预测可能的金融科技趋势，新的初创公司可能会填补空白。然而，过去几年也见证了数字银行系统的积极扩张，标志着金融科技企业与传统商业银行的合作。

正如澳大利亚贸易委员会 (Austrade) 的越南数字银行 (2020) 所指出的那样，随着越南政府大力推动数字经济，越南银行业受到数字化转型趋势的推动。

MBBank、BIDV、Techcombank 等多家银行在手机银行、二维码支付，以及与其他电子钱包企业合作方面的创新，在COVID-19的背景下变得更加关键。最近的突出案例，是新韩金融集团与 Grab 合作开发新的支付应用程序。

作为越南增长最快的行业之一，金融科技（Fintech）一直是许多投资者的有吸引力的目的地。根据 CB Insights 的数据，迄今为止，每 5 美元的风险投资中就有 1 美元投资于金融科技。

纵观越南的外资市场，2019年至2020年，越南金融科技（Fintech）市场吸引了4.35亿美元的资金，在东盟地区排名第二。由于 COVID-19 大流行，电子支付和在线商务的增加，给越南金融科技行业的投资者带来了信心。

毫无疑问，从 2021 年初至今，金融科技（Fintech）板块一直是最具吸引力的投资板块。

越南法律目前既没有提供金融科技的定义，也没有为金融科技活动提供单一的综合监管框架，这是生态系统的瓶颈。目前的法规主要涉及支付行业的金融科技活动。

中间支付服务提供商 (IPS) 中的金融科技产品，受关于非现金支付的 101 号法令和关于 IPS 的 39 号通知的管辖。IPS包括金融交换服务、电子清算服务、支付网关服务、货币收付支持服务、电子货币转账支持服务和电子钱包服务。

根据该法令，IPS 供应商必须是越南本地建立的企业，并已从 SBV 获得提供 IPS 的许可（“IPS 许可”）。因此，外国投资者可以通过法人实体在越南投资金融科技。目前，越南政府正在起草一项新法令，以取代关于非现金支付的 101 号法令。

修改和取代第 101 号法令的法令草案中提到的新政策之一，是提议对银行分配给金融科技业务的 IPS 代理活动进行监管。如果该法令获得通过，市场将在服务质量和收费方面竞争激烈。

关于金融科技（Fintech）的未来发展，政府已经出台了很多方案和项目。其中包括加密货币等虚拟资产的法律框架。该行业对未来的支付服务和整个金融行业具有巨大的潜力，也是金融科技行业的监管沙箱。

由于政府在2020年新发布了银行业监管沙箱法令草案，将为金融科技（Fintech）企业提供严格的法律环境，来测试其服务和产品。

在越南考虑建立金融科技（Fintech）业务时，应该注意以下一些基本法律问题：

实体成立和注册
许可和再许可，因为一些金融科技活动需要特殊许可，例如 IPS 许可 – 中介支付服务或非银行信贷机构 – NBCI。
注册适当的业务线
特殊所有权安排：股票期权、优先股、团队成员股票期权等。
技术合同
知识产权保护和网络安全问题
外国投资者的市场准入和经营条件

如上所述，关于针对电子支付网关服务的规定， 这里有一些市场准入和操作条件供外国投资者牢记。外国投资者对越南金融科技最流行的投资形式是向当局许可，在其批准的业务范围内提供中介支付服务。

6499 VSIC代码，解释为“其他未分类的金融服务活动（保险和社会保险除外）”，是目前提供支付中介服务的公司最常见的。此外，非银行机构只能被允许在获得越南国家银行（SBV）颁发的支付中介服务（“许可证”）后，可从事支付中介服务。

获得该许可证的首要条件是至少 500 亿越南盾的最低注册资本。此外，公司必须满足以下标准：全面的业务计划、法定代表人和技术基础设施，以及适合中介支付服务要求的 IT 系统。

截至 2020 年 10 月，越南有 41 家获得 SBV 批准的许可服务提供商，包括 Napas、Viettel Pay 和 FPT。

然而，P2P借贷是越南与其他成员之间，在世贸组织承诺中不包括在“银行服务和其他金融服务”中的一种情况。事实上，P2P 借贷公司与金融服务业务的公司不同，提供数字技术平台而不是提供资金/贷款。

SBV 于 2019 年 7 月 8 日发出的第 5228/NHNN/CSTT 号正式信函指出：“在越南，一些公司已将其业务线注册为财务咨询、金融经纪和自我介绍，作为 P2P 贷款公司，提供连接投资者的服务和借款人；然而，目前的越南法律尚未对 P2P 借贷活动作出规定”。

因此目前P2P借贷公司，没有根据越南法律注册的特定业务线，外国投资者必须向越南相关部委申请投资批准，并按照流程获得投资许可证才能开展P2P借贷业务。

越南金融科技（Fintech）行业的潜力不可否认，外国投资者可以从多种市场进入模式中进行选择。以下是一些成功进入越南市场的最著名案例。

2021 年 8 月，越南的金融科技（Fintech）生态系统通过合资协议，迎来了一家总部位于印度尼西亚的金融科技初创公司 Kredivo。这家初创公司提供“先购买后付款”的解决方案，并与多元化的金融服务组合 Phoenix Holdings 合作，成立了 Kerdivo Vietnam JSC。

Kerdivo Vietnam JSC 的首席运营官 Valery Crottaz 表示：“在越南推出 Kredivo，这是我们在印度尼西亚以外的第一个市场，是该业务今年的另一项重要成就和里程碑。这是因为越南信用卡普及率低，中产阶级迅速增长，加上电子商务市场蓬勃发展。

根据《2020 年越南金融科技报告》，在并购 (M&A) 交易方面，随着过去几年进行了大量大型交易，活动变得越来越活跃。例如：

2018 年 9 月，Grab 收购了一家越南移动支付初创公司 Moca
2019 年 12 月，蚂蚁金服收购了电子钱包 eMonkey 的大量股权，2019 年 11 月，Lazada 越南将 eMonkey 整合到其平台中。
2020 年 9 月，印度尼西亚的 Gojek 获得了 WePay 的控股权。

总而言之，越南金融科技（Fintech）生态系统面临着机遇。该部门的增长也与越南政府近期朝着数字化经济和社会的方向一致。

尽管越南的金融科技（Fintech）行业在整体监管框架、训练有素的人力资源和先进技术的快速发展方面仍然是一个重大挑战，但越南金融科技市场有望在未来实现巨大的飞跃。