一、生物燃料的定义与政策背景

（一）生物燃料定义

生物燃料（Biofuels）是以木薯、甘蔗、玉米等生物质为原料，通过发酵、蒸馏等工艺制成的可再生清洁能源，核心品类为燃料乙醇（Ethanol）。越南主流应用为乙醇与传统汽油调和的混合汽油：

  • E5：5%乙醇+95%汽油（RON92，过渡产品，2030年底前可售）
  • E10：10%乙醇+90%汽油（RON95，2026年6月起全国标准产品）

（二）政策里程碑：强制落地，提前提速

越南生物燃料发展以政策强驱动为核心，2026年进入全面强制落地阶段：

  1. 2012年：总理第53号决定，明确E5/E10推广路线图
  2. 2018年：E5正式商用，试点覆盖主要城市
  3. 2025年11月：工贸部第50号通知，2026年6月1日起全国停售纯汽油，强制流通E5/E10
  4. 2026年5月：政府第29号决议，延长E10试点至2028年，配套原料基地建设与减排核算机制

政策核心目标：减少10%汽油进口、兑现2050净零排放承诺、盘活农业产业链。

二、2026年生物燃料的市场规模与供需格局

（一）市场规模：百亿级赛道，高速扩容

  • 总需求：2026年全国汽油消费约1137万立方米，E10全面落地后，年乙醇需求达110万立方米，对应市场规模约20万亿越南盾（7.6亿美元）。
  • 消费数据：6月1-17日（全国强制首16天），生物燃料总消费5.4亿升，其中E10占5亿升、E5占4000万升，与传统汽油往期用量持平，供应平稳。
  • 增长预期：2026-2030年保持12%-15%年复合增速，2030年乙醇需求有望突破150万立方米。

（二）供需现状：本土产能不足，60%依赖进口

1. 本土产能：6厂仅4运营，未满负荷

  • 全国共6家乙醇工厂（同奈、岘港、广义等），总设计产能60万立方米/年。
  • 2026年实际运营4家，月产能仅2.5万立方米，满负荷也仅能满足40%国内需求。
  • 代表企业：越南石油（PetroVietnam）中部生物燃料厂（2026年1月试产，2月产出首批燃料乙醇）。

2. 进口依赖：美巴为主，缺口60%

  • 月度缺口：E10月需乙醇9.2-10万立方米，本土仅供2.5万立方米，7.5万立方米依赖进口。
  • 主要来源：美国（玉米乙醇）、巴西（甘蔗乙醇），两国占全球乙醇产量80%以上，出口充足；部分经新加坡、韩国转运。
  • 进口优势：避开中东地缘风险，物流稳定，价格竞争力强。

三、生物燃料的产业链：农业、生产、分销协同布局

（一）上游原料：木薯为主，农业红利释放

  • 核心原料：木薯（占90%）、甘蔗、玉米，全国木薯种植面积51.7万公顷，年产鲜木薯1250万吨，80%可用于深加工。
  • 产业价值：E10全面落地后，每年为农户带来超10万亿越南盾营收，稳定农产品销路，降低出口依赖风险。
  • 发展规划：2030年木薯种植面积维持48-51万公顷，重点提升单产与加工效率，而非盲目扩种。

（二）中游生产：产能瓶颈突出，技术升级迫切

  • 生产工艺：以木薯干片发酵为主，技术成熟但转化率偏低，能耗较高。
  • 核心痛点：设备老化、运营资金不足、副产物利用率低，多数工厂未满负荷。
  • 升级方向：引进高效发酵、低温蒸馏技术，提升原料转化率；拓展秸秆、稻壳等非粮原料，降低成本。

（三）下游分销：三大油企主导，全国网络覆盖

  • 核心企业：
  • Petrolimex（越南石油集团）：5000+加油站，7大E10调配仓储点，市场份额超50%。
  • PVOIL（越南石油总公司）：900+加油站，13个关键油库完成E10改造。
  • BSR（平山炼油化工）：榕桔炼油厂配套乙醇调配线，保障南部供应。
  • 终端覆盖：2026年6月底前，全国100%加油站完成E5/E10切换，零售价格较纯汽油低1400-1600越南盾/升。

四、越南核心生物燃料工厂（2026重点产能）

1. 榕桔生物燃料厂（BSR-BF，广义省）

  • 母公司：越南石油集团（PetroVietnam）旗下平山炼油化工（BSR）
  • 定位：越南规模最大的燃料乙醇生产基地，E10核心供应方
  • 产能：设计年产1亿升（10万立方米）E100燃料乙醇；2026年1月复产，4月达75%产能，预计中旬满负荷（日产330立方米）
  • 原料：主用国产木薯片，同步布局老挝木薯进口与美巴玉米采购，保障多元供给
  • 地位：直接配套榕桔炼油厂，供应中部与南部E10调配，2026年3月已向BSR供应6万吨乙醇

2. 同奈乙醇厂（Tùng Lâm，同奈省）

  • 母公司：Tùng Lâm集团（民营龙头）
  • 定位：越南运营最稳定的民营燃料乙醇工厂，南部核心产能
  • 产能：设计年产6万立方米E100，2026年满负荷运行，月均产出5000立方米
  • 原料：100%本地木薯干片，供应链成熟，长期签约周边农户
  • 地位：南部Petrolimex、PVOIL的主力供应商，辐射胡志明市及湄公河三角洲

3. 广南乙醇厂（Quảng Nam，广南省）

  • 母公司：广南酒精公司（国企背景）
  • 定位：中部第二大乙醇产能，补充BSR-BF供应缺口
  • 产能：设计年产8万立方米E100，2026年维持60%-70%负荷，月均产出4800-5600立方米
  • 原料：木薯为主，少量甘蔗蜜，受雨季原料运输影响，产能波动较大
  • 地位：覆盖广南、岘港及中部高地，是E10全国推广的关键配套产能

4. VIKO生物燃料厂（原Thien Kim，同奈省）

  • 母公司：韩国KOS Inc.（2023年收购更名）
  • 定位：越南非粮原料生物燃料标杆，主打腰果壳乙醇与生物质颗粒
  • 产能：月产5000吨（约600万升）乙醇，副产品生物质颗粒出口韩日
  • 原料：腰果壳（占70%）+木薯废料，独创农林废弃物转化技术，环保属性突出
  • 地位：东南亚唯一腰果壳乙醇工厂，产品达欧盟标准，出口韩国、日本、中国

5. 出光兴产生物质颗粒厂（嘉莱省）

  • 母公司：日本出光兴产（Idemitsu Kosan）
  • 定位：越南首个商业化生物质黑颗粒工厂，非乙醇类生物燃料代表
  • 产能：年产12万吨IGEP（出光绿色能源颗粒），2025年10月投产
  • 原料：热带木材边角料，经烘焙炭化制成，热值接近煤炭，可直接替代火电燃煤
  • 地位：日本脱碳供应链核心环节，产品100%出口日本，年减排约15万吨二氧化碳

6. 德江乙醇厂（Đức Giang，河内市）

  • 母公司：德江集团（北方民营龙头）
  • 定位：北部唯一规模化燃料乙醇工厂，服务红河三角洲E10市场
  • 产能：设计年产5万立方米E100，2026年因资金与原料问题，仅维持40%负荷
  • 原料：木薯+玉米，受北方种植面积限制，原料成本高于南部20%
  • 地位：北部Petrolimex、PVOIL的应急供应商，产能利用率待政策补贴提升

五、生物燃料的价值与发展机遇

（一）强化能源安全，降低进口依赖

越南原油70%依赖进口，E10推广可减少10%汽油进口，对冲国际油价波动风险，增强能源自主可控性。

（二）助力绿色转型，兑现气候承诺

E10相比纯汽油，每升可减排约2.3公斤二氧化碳，年减排量达250万吨，直接支撑2050净零排放目标，缓解城市空气污染。

（三）盘活农业经济，带动乡村振兴

生物乙醇产业为木薯、甘蔗等农产品提供长期稳定内需，避免价格剧烈波动；带动种植、物流、加工全链条就业，惠及50万+农户，助力农村增收。

（四）投资风口：全产业链机会涌现

  • 生产端：新建/升级乙醇工厂，政策补贴+绿色信贷支持，投资回收期3-5年。
  • 原料端：规模化木薯种植基地、仓储物流、机械化采收设备需求激增。
  • 技术端：高效发酵、废水处理、副产物综合利用（如饲料、肥料）技术进口空间大。
  • 外资机会：中国、新加坡、日本资本加速布局，聚焦技术输出、合资建厂、供应链合作。

六、生物燃料现存的挑战

（一）本土产能严重不足，进口依赖风险高

短期难以突破产能瓶颈，60%依赖进口，国际价格波动、贸易壁垒、物流中断均可能影响供应稳定。

（二）原料供给不稳定，规模化程度低

农户分散种植，与企业长期收购机制不完善，价格波动时易出现“弃种”或“惜售”；专用原料基地不足，品质参差不齐。

（三）技术落后，生产成本偏高

设备老化、工艺低效，木薯乙醇生产成本比巴西高20%-30%；副产物利用率低，环保压力大，制约盈利能力。

（四）消费者认知不足，接受度待提升

部分车主担忧乙醇汽油损伤发动机、动力不足，需持续科普；部分偏远地区仍存在违规销售纯汽油现象。

（五）政策配套待完善，合规成本高

数据标准、质量监管、补贴细则仍需细化；环保、安全合规要求提升，中小厂商运营压力加大。

七、生物燃料未来发展趋势（2026-2030）

（一）产能扩张：本土自给率提升至60%

2026-2028年，新增2-3家现代化乙醇工厂，现有4家完成升级改造；2030年本土产能达90万立方米/年，自给率提升至60%。

（二）原料多元化：非粮原料占比达30%

从单一木薯向甘蔗、玉米、秸秆、稻壳等多元原料转型，降低对粮食作物依赖，提升产业可持续性。

（三）技术升级：绿色低碳、高效集约

普及先进发酵、膜分离、低温蒸馏技术，原料转化率提升15%-20%；配套环保设施，实现废水、废渣循环利用，打造零碳工厂。

（四）市场深化：E15/E20试点，拓展交通外场景

2028年后启动E15（15%乙醇）试点；逐步拓展至船舶、锅炉、发电等领域，形成“车用+工业”双市场格局。

（五）外资合作：技术与资本深度融合

中国企业凭借成熟的乙醇生产、环保技术，成为越南核心合作伙伴；聚焦合资建厂、技术输出、原料供应链三大领域，共建东南亚生物燃料枢纽。

八、结语

据 Aodok.com 的调研，2026年是越南生物燃料产业规模化落地的元年，在政策强制、能源安全、绿色转型、农业振兴四大驱动力下，市场进入高速增长期。

短期看，产能不足、进口依赖、原料分散仍是核心瓶颈；中长期看，随着产能扩张、技术升级、原料基地完善，越南有望成为东南亚生物燃料产业标杆，既解决自身能源与环境问题，也为外资提供广阔的投资合作空间。