2018年越南GDP达到2449亿美元，连续多年增长率超过6%，国际形势变化的利好、政策支持发展、吸引的FDI不断在增加，让越南市场成为世界上经济增长最快的国家之一，预计2019年经济增速将超过7%，超过中国的增长率。

2009-2018年越南GDP（单位10亿美元）。不到10年的时间内，越南GDP总量已经翻倍。

越南发展的内在因素，离不开越南城市化水平提升和其显著的人口红利。2019年越南人口总数达到9620.8万，在东南亚地区排名第3位。人口平均年龄中位数26.9岁。相比之下，中国的人口年龄中位数已经达到37岁。大量年轻劳动力为经济增长提供了充足的动力。

受益于越南更充足的劳动力、更低的生产成本，大量企业开启进入越南的计划。巨头的布局导致多米诺骨牌效应，进一步提升越南作为海外基地的声望，形成一种良性循环。三星在越南的布局也促进了其他韩国企业进入越南。几年后，不仅三星是越南最大的境外投资者，其他韩国中 小企业也进入越南市场，例如服务类、企业法律公司，纷纷在河内和胡志明建立办公室。大型公司的布局是一种积极的尝试，如果成功，将会促进更多的跨国制造企业转移到越南。

三星在越南北部的工厂，产能达到三星全球手机产量的50%。而对比之下三星位于中国惠州工厂刚刚退出。

互联网生态的发展

越南是东南亚移动通信量增长最快的国家，据统计2018年越南约有5000万互联网用户，占比60%，而手机总体用户超过7成。移动终端的普及一方面让中国、美国的App、进入越南市场，触达消费者，另一方面也给越南的互联网生态提供了良好的发展基础。越南消费者普遍喜欢追求新科技，每130个人中就有100人拥有两部手机。在大城市每周人均上网时间为24.7小时，这一指数只比新加坡低一点。越南消费者愿意花大量时间在线上，消磨空闲的时光。

手机已经在越南年轻人有相当高的渗透率。互联网的发展改变生活方式，也创造了新的掘金机遇，比如海外抖音Tik Tok上的网红。 

越南创业生态的发展

根据Topica Founder Institute的研究，2018年越南初创企业接受的融资总量在8.89亿美元，较上一年增长300%。目前，越南已经有超过3,000个初创企业，覆盖各个领域。政策鼓励、经济发展、互联网快速普及等多方面因素，正在将越南创业生态推向一个新的高潮。政策方面。越南政府在国家或城市层面设立支持创业发展的政策，例如提供低息贷款、科技支持、商业计划辅导。

2017年，副总理Vuong Dinh Hue宣布，到2020年将越南企业数量从50万增加到100万的发展目标。“越南硅谷”是越南政府发起的一项计划，旨在未来10年内为2,600家初创企业提供法律和财务支持。同时，政府放宽了对越侨的签证计划，允许他们在特定条件下重新获得公民身份，并减少外国投资者限制要求。与之相应的，技术加速器也在积极推动初创企业的增长。

挑 战

初创企业对越南的意义，除了带动经济增长，还代表了意义深远的经济4.0转型，传导到经济、社会等各个领域。然而，繁荣的背后，却是艰难的探索。据越南机构Viet Tonkin统计，越南有3000个以上创业项目，成功率不足3%，市场上80%的创业公司在两年内倒闭。

背后的原因，是其激烈的竞争环境。越南互联网生态发展的时间较晚，本土创业公司刚开始时候就面临着激烈的竞争，其中有阿里、腾讯、头条等中国互联网巨头出海布局，阿里投资的Lazada和腾讯投资的Shopee在越南正面碰头，也有如连锁酒店OYO这类的印度创业公司国际化战略的扩张的足迹。

除此之外，还有同是东南亚国家的印尼、新加坡等独角兽出海，利用其市场的先发优势以及在资本市场获得的支持，在越南市场快速生根发芽。可以说，这既是机遇优势挑战：一方面从一开始就为越南公司打来了国际视野，成熟的商业模式将越南互联网生态快速拉上一个台阶；而不利因素来看，就是当本土初创公司还成长到一定的规模，就要直接面临国际巨头带来的竞争压力，使得资源、经验不足的小型初创公司夹缝求生。

资本市场

早期进入越南的资本投资机构，已经有15余年的历程。早在2004年，IDG就已经在越南设立办公室，曾投资过越南最大的游戏发行商VNG。除了美国投资机构在越南市场寻找机会，也有日本VC的身影。CyberAgent Ventures(CAV)，这家日本VC早在2008年即进入越南市场。投资案例了Tiki、Foody等头部项目。有趣的是，尽管硅谷、新加坡的投资者长期扮演着重要位置，而2018年韩国却超过其他国家，参与30%的投资项目，成为越南初创市场最活跃的投资者。

可以看到，越南初创企业投资最早还是由国际资本主导的，并且都取得了不错的回报。虽然市场上也存在如VinaCapital,VIG等老派越南机构，但近些年随着创业生态不断深入发展，越南本土VC表现开始变得活跃；在2017年的92笔投融资交易中，外国资本投资28笔，而越南国内VC投资的达64笔。透过投资的数量，可以看出，本土VC投资在增加，扮演的地位也更重要了，这是一大利好。但是，这些本土机构还是面临着国内资本不足的状况，而日益增加的市场竞争、巨头争抢越南机会，也让本土VC显得有些“生不逢时”。

越南市场不断增大的竞争压力能从另一个方面洞察到——巨头们已经展开多元化布局。这说明了他们已经在各自领域取得了充分的优势，企图将优势在其他相邻领域中扩大。TIKI从图书电商，逐渐切入到全品类零售，现在也在发展跨境电商。同样是卖书起家，结局与当当大不相同。巨头不断纵横渗透，带来一个现实情况就是，初创企业竞争压力增加了。竞争不再是原始时代冷兵器的PK，而是进化成规模的头部公司，拿上了资本的武器，享受他们在细分领域胜利的成果。

在越南寻找新的机遇

越南经济增长是显而易见的。10多年前，契阔资本董事长潘松曾经到访越南，那时越南留下的印象是，脏、乱、基础设施落后，而今年他多次赴越南，在印度和东南亚寻找投资机遇。“明显感觉到不一样了，进步超出想象”。曾经在海外工作二十余年，近些年亲自投入印度市场，进行初创项目的投资，也取得了不错的成绩。“我们希望借鉴中国成功的商业模式，在其他地区利用我们的优势，投资有潜力的行业。”的确，中国模式在越南成功有很多先例可循。越南版分众传媒千禧龙，点位已经遍布胡志明、河内的众多写字楼。该公司成立于2006年，恰好是分众传媒上市，电梯媒体模式被证实的时间点。契阔资本也在寻求机会，将这种高频、精准的营销模式，以资本的方式，带到其他地区，比如南亚的次大陆，印度。

越南正处于快速发展的黄金阶段。这个东南亚国家，具备充足劳动力、快速发展的互联网生态，正在变动的外部因素也让越南承接更多产业转移，在国际贸易中分享的红利日益增长。越南是否能重演中国新世纪以来连续的高速增长？下一个独角兽出在哪里？未来10年，越南会怎样？一切还是未知数，可以预见的是Aha Coffee中享受下午茶的年轻人、街头上一辆辆从身边驶过的Grab、以及年轻人手机上不停跳出的Zalo信息。越南正以它独特的方式拥抱着变化，让这个看似传统的国家，正站在新经济转型的十字路口。在创业的游戏里总有失败，也总会有成功。是这样，越南也不例外。