近日，天弘基金申报了国内首只投资越南股市的QDII基金。对于掘金越南市场的原因，天弘基金方面表示，由于产品刚申报，暂不予置评。

业内人士认为，在美股估值偏高叠加中美贸易摩擦的背景下，投资者需要避免单一配置某一市场，应更加注重对成熟市场和新兴市场的均衡配置。公募基金的出海方向，不再局限于传统的美股和港股。继印度和欧洲之后，有QDII基金盯上了越南股市。

从2015年初到2109年9月16日，胡志明指数（VNINDEX）上涨80.89%，是亚太地区表现最好的市场。在过去30年里，这个被称为“亚洲小虎”的国家保持了年均6.6%的GDP增长率。

不少国际投资者表示：受贸易摩擦影响，劳动力从中国向越南转移，长期看好越南的地产、消费升级、制造业、科技等行业。

据宝越证劵（BVSC）统计，2019年前7个月，外国投资者在越南股票中高达7.6万亿越南盾的净买入总额中，由ETF进行的外资净流入额为5.6万亿越南盾，占比超七成。

近年来，公募基金出海方向不再局限于传统的美股和港股。2018年，工银瑞信和泰达宏利先后发行了投资印度股市的QDII基金，上投摩根则选择掘金欧洲股市，发行了上投摩根欧洲动力策略基金。2019年6月，首批4只中日互通ETF（交易型开放式指数基金）在上交所挂牌上市。

QDII基金细分市场多点开花是必然趋势，原因有两方面：

一是公募QDII基金作为基础投资工具，其产品种类会随着全球资产配置需求的增加而越来越多元；

二是从基金公司的角度来讲，当前已发行的QDII基金中，权益类产品主要面向的还是美股和港股市场，新产品的发行如果想要避免同质化，关注小众市场也是一个很好的选择。

像印度和越南这样的新兴市场，未来的增速和成长空间比较大。如果深入挖掘这些细分市场的投资机会，也能带给投资者更好的投资收益。分散风险也是推动QDII基金细分市场越来越丰富的一大原因。

格上财富研究员指出，美股目前处于估值高位。美国经济从去年四季度开始出现放缓迹象，经济周期从繁荣走向衰退仅是时间早晚的问题，目前美股整体的性价比降低，而贸易摩擦加剧也对美国经济造成压力。

265只QDII基金年内交出的整体成绩单是九成以上实现正收益，平均收益率12.13%。具体来看，带有“混血”基因的QDII基金表现突出。截至9月10日，有7只QDII基金年内收益率超30%。其中，有6只是同时投资境内市场和境外市场的产品。 　　

在全球经济增长放缓背景下，虽然美国市场数据反映出一定的经济衰退预期，但作为世界上最成熟的资本市场，美股的长期配置价值仍然是毋庸置疑的。对于投资者来说，如果想要进行QDII基金的配置，首先要明确，其投资目的是为了通过全球化的资产配置，提高自身投资组合的风险抵御能力，从而获得更加稳健的投资收益。投资者需要注意的是，避免单一配置某一市场的基金，应更加注重对成熟市场和新兴市场的均衡配置。

目前的越南股市，已逐渐成为全球投资机构在新兴市场组合投资的新宠。

QDII 基金

QDII 是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，合格境内机构投资者，是指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

设立该制度的直接目的是为了进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余。

QDII 基金 的作用直接表现为，让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。