借贷卡特（Lendingkart）：印度中小微企业贷款领域的金融科技公司

印度有数千万家中小微企业（MSME），贡献了全国约三成的经济产出和大量就业，但其中大部分企业主一辈子没从银行借到过钱。

传统银行要求抵押物，信贷决策动辄数月，无数有订单、有流水、有信用的小生意人只能转向高息的民间借贷。

两位金融老兵在艾哈迈达巴德决定改变这件事。

他们用大数据和人工智能（AI）给小微企业画像，把放款时间从几个月压缩到 3 天，这就是借贷卡特（Lendingkart）的开端。

十二年间，这家公司累计放贷超过 2000 亿卢比（约合 140 亿元人民币），服务超过 30 万客户，覆盖 4500 多个城镇。

如今，新加坡淡马锡（Temasek）旗下的富勒顿金融控股（Fullerton Financial Holdings，FFH）已经取得控制性股权，公司从规模扩张转向质量经营。

2026 年 5 月，借贷卡特（Lendingkart）又启动新一轮约 85 亿卢比（约合 5.95 亿元人民币）的融资，进入控股整合、回归表内的新阶段。

傲多可®商机网（Aodok.com）调研了借贷卡特（Lendingkart）的最新情况，供关注印度中小微企业数字贷款的朋友们参考。

（本文汇率基准：1 印度卢比≈0.07 元人民币，2026 年 9 月）

一、借贷卡特（Lendingkart）的公司概况与集团架构

借贷卡特（Lendingkart）以让小微企业最快 3 天拿到钱为起点，做纯线上、无抵押的经营贷款。

借贷卡特（Lendingkart）采用技术公司与持牌金融公司并行的双层架构：

借贷卡特金融有限公司（Lendingkart Finance Limited，LFL）：经印度储备银行（Reserve Bank of India，RBI）注册的非银行金融公司（NBFC），是实际放贷主体。

借贷卡特技术私人有限公司（Lendingkart Technologies Private Limited，LTPL）：2014 年成立的母公司，负责技术平台、算法与产品研发。

富勒顿金融控股（Fullerton Financial Holdings，FFH）截至 2025 年 3 月 31 日持有借贷卡特技术（LTPL）集团母公司 55.57% 的股份，形成控股。

借贷卡特（Lendingkart）公司注册办公室设于孟买（Mumbai），运营总部与主要团队位于艾哈迈达巴德（Ahmedabad）。

据其官方新闻稿，借贷卡特（Lendingkart）自称是印度中小微企业贷款领域最大的金融科技公司。

二、借贷卡特（Lendingkart）的创始人与发展历程

借贷卡特（Lendingkart）的联合创始人哈什瓦达恩·卢尼亚（Harshvardhan Lunia）是特许会计师（CA），毕业于印度商学院（Indian School of Business，ISB）海得拉巴校区。

此前在 ICICI 银行（ICICI Bank）、渣打银行（Standard Chartered Bank）、HDFC 银行（HDFC Bank）等机构做了约十年企业银行工作。

哈什瓦达恩·卢尼亚（Harshvardhan Lunia）观察到大量小微企业主信用良好却得不到贷款，传统银行的信贷决策动辄数月，于是决定用大数据信用评分重构放款流程。

借贷卡特（Lendingkart）的另一位联合创始人穆库尔·萨尚（Mukul Sachan）长期担任首席运营官（COO）。

发展历程：

2014 年在艾哈迈达巴德创立。

2015 年获萨马资本（Saama Capital）早期投资，此后数年又先后获得贝塔斯曼印度投资（Bertelsmann India Investments）、系统亚洲基金（Sistema Asia Fund）等机构注资。

2019 年，富勒顿金融控股（FFH）首次入股，成为长期股东。

2024 年 10 月，富勒顿金融控股（FFH）宣布收购控制性股权；到 2025 年 3 月 31 日，富勒顿金融控股（FFH）已持有借贷卡特技术（LTPL）集团母公司 55.57% 股份。

2025 年 4 月，借贷卡特（Lendingkart）公司任命资深银行家普拉尚特·乔希（Prashant Joshi）为首席执行官（CEO）。

普拉尚特·乔希（Prashant Joshi）拥有约 30 年银行与金融服务经验，曾任星展银行（DBS Bank）董事总经理兼个人银行业务主管。

此前普拉尚特·乔希（Prashant Joshi）任职于德意志银行（Deutsche Bank）、渣打银行（Standard Chartered Bank）与 IDBI 银行（IDBI Bank）等机构。

2025 年 7 月 24 日，他正式出任借贷卡特金融有限公司（LFL）董事总经理兼首席执行官（MD & CEO），任期三年；联合创始人哈什瓦达恩·卢尼亚（Harshvardhan Lunia）此后继续担任借贷卡特技术（LTPL）集团母公司董事长。

2026 年 3 月，富勒顿金融控股（FFH）完成多数股权收购的全部交割。2026 年 5 月，董事会通过扩大股本决议，启动新一轮融资。

三、借贷卡特（Lendingkart）的融资历史与股权结构

2019 年富勒顿金融控股（FFH）首次投资后逐步加码。

截至 2025 年 3 月 31 日，富勒顿金融控股（FFH）累计投入近 97 亿卢比（约合 6.79 亿元人民币），其中 2024 年 10 月单笔投入 25.2 亿卢比（约合 1.76 亿元人民币），取得借贷卡特技术（LTPL）集团母公司 55.57% 的控制性股权。

2025 年 11 月，借贷卡特技术（LTPL）集团母公司获得约 51.8 亿卢比（约合 3.63 亿元人民币）的新资本注入，其中借贷卡特金融有限公司（LFL）到账约 36.1 亿卢比（约合 2.53 亿元人民币），用于消化遗留资产问题并补充增长资本。

2026 年 5 月，借贷卡特（Lendingkart）启动 F 轮融资，拟募约 85 亿卢比（约合 5.95 亿元人民币，据印度媒体报道约合 1 亿美元）。

公司决议将注册资本从 4.9 亿卢比（约合 3430 万元人民币）扩大至 16.9 亿卢比（约合 1.18 亿元人民币），并计划发行约 90.4 万股 F 系列优先股。

四、借贷卡特（Lendingkart）的商业模式与产品服务

核心产品是无抵押经营贷款（营运资金贷款）：

贷款额度最高 500 万卢比（约合 35 万元人民币）；贷款期限 6 至 36 个月；年利率 13.5% 起，由自动化信用评估按风险定价（市场对比资料显示整体区间约 14% 至 20%）；全线上申请，最快当天批准，通过后 3 个工作日内放款。

风控依托大数据与人工智能（AI）评分：整合企业银行流水、商品与服务税（GST）申报数据、历史交易及电商数据等替代数据，替代传统银行依赖的抵押物与纸质报表。

覆盖与客户：截至 2025 年初，累计放贷超过 2000 亿卢比（约合 140 亿元人民币），服务超过 30 万客户，覆盖印度 4500 多个城镇（据创始人 2025 年 4 月公开表述）。

2025 年以来的战略调整：放弃高风险的联合贷款（表外）扩张，转向自有表内贷款；计划进入房产抵押贷款（Loan Against Property，LAP）领域，平均票面规模最高 150 万卢比（约合 10.5 万元人民币）。

2026 年 7 月又发布印度储备银行（RBI）贸易应收账款贴现系统（Trade Receivables Discounting System，TReDS）新规解读，向供应链发票融资延伸。

五、借贷卡特（Lendingkart）的财务表现与运营数据

2025 至 2026 财年（截至 2026 年 3 月 31 日）是主动收缩、消化风险的一年，年报数据与上一财年相比大幅变化：

借贷卡特技术（LTPL）集团母公司资产管理规模（AUM）为 130.8 亿卢比（约合 9.16 亿元人民币），较 2025 年 3 月的 500 亿卢比（约合 35 亿元人民币）明显下降。

借贷卡特技术（LTPL）集团母公司年度放贷额为 26.3 亿卢比（约合 1.84 亿元人民币），对比上一财年的 185.5 亿卢比（约合 12.99 亿元人民币）。

借贷卡特金融有限公司（LFL）总收入 33.24 亿卢比（约合 2.33 亿元人民币），上一财年为 87.17 亿卢比（约合 6.10 亿元人民币）；当期支出 48.3 亿卢比（约合 3.38 亿元人民币），形成税前亏损约 15.06 亿卢比（约合 1.05 亿元人民币）。

收缩主因是退出联合贷款模式（表外转表内）与处置遗留不良信贷组合。

历史高点：2024 财年一季度，借贷卡特金融有限公司（LFL）净利润 3 亿卢比（约合 0.21 亿元人民币），同比增长 99%；当时借贷卡特技术（LTPL）集团母公司资产管理规模（AUM）达 551.5 亿卢比（约合 38.61 亿元人民币），累计借款人超过 20 万，覆盖 14,500 多个邮编地区。

2023 财年税后利润（PAT）约 13 亿卢比（约合 0.91 亿元人民币）。更早的 2021 财年，借贷卡特金融有限公司（LFL）营收 49 亿卢比（约合 3.43 亿元人民币），资产管理规模（AUM）246.5 亿卢比（约合 17.26 亿元人民币）。

评级方面，2026 年 3 月 12 日，印度评级与研究（India Ratings and Research）将借贷卡特金融有限公司（LFL）的非可转换债券（NCD）评级上调至 IND A+，展望稳定，并认可其表内化转型方向。

六、借贷卡特（Lendingkart）的竞争格局与行业地位

印度中小微企业金融的底层矛盾依然巨大。

据印度中小企业开发银行（Small Industries Development Bank of India，SIDBI）2025 年报告，印度中小微企业可寻址债务需求约 64 万亿卢比（约合 4.48 万亿元人民币），正规机构供给约 34 万亿卢比（约合 2.38 万亿元人民币），信贷缺口约 30 万亿卢比（约合 2.1 万亿元人民币），约占需求的 24%。传统银行强调抵押物，微型企业中仅约 16% 至 20% 能获得银行融资（据行业研究机构 IMPRI 2026 年引用数据）。

借贷卡特（Lendingkart）与同类平台对比（据各平台官网及市场资料）：

平台	成立年份	贷款类型	贷款额度	年利率	特色
借贷卡特（Lendingkart）	2014 年	无抵押经营贷款	最高 500 万卢比（约合 35 万元人民币）	13.5% 起	全线上人工智能（AI）评分，最快当天审批、3 个工作日放款
英迪菲（Indifi）	2015 年	行业定向贷款（餐饮、旅游、电商等）	5 万至 5000 万卢比（约合 3500 元至 350 万元人民币）	15% 至 22%	行业数据风控，深耕垂直场景
弗莱希贷款（FlexiLoans）	2015 年	无抵押商业贷款	5 万至 2000 万卢比（约合 3500 元至 140 万元人民币）	14% 至 20%	产品线丰富，放款快

行业地位小结：在印度无抵押中小微企业贷款金融科技赛道中，借贷卡特（Lendingkart）以规模先行、覆盖最广著称，曾是放款量最大的玩家之一；经历 2025 至 2026 年收缩后，重新以资产质量和表内贷款为导向。

七、借贷卡特（Lendingkart）的挑战、转型与未来方向

挑战：表外扩张期积累的资产质量风险集中暴露，2026 财年出现营收下滑与税前亏损；无抵押贷款天然的高风险属性要求更强的风控能力；同业竞争与银行下沉加剧。

转型：控股股东富勒顿金融控股（FFH）带来长期资本和银行系管理资源；管理层银行家化（普拉尚特·乔希出任首席执行官）强化信贷纪律；业务从规模优先转向质量优先，从表外转向表内，从无抵押单品类向房产抵押贷款（LAP）与发票融资（TReDS）延伸。

未来方向：2026 年 5 月 F 轮融资约 85 亿卢比（约合 5.95 亿元人民币）将为表内扩张补充资本。若转型顺利，借贷卡特（Lendingkart）有望以技术平台加持牌放款加产业资本的形态进入下一增长期。

八、借贷卡特（Lendingkart）对中国企业与金融科技的启示

对出海印度：印度中小微企业信贷缺口约 30 万亿卢比（约合 2.1 万亿元人民币），市场空间真实存在；但持牌（NBFC 或银行牌照）、数据合规与印度储备银行（RBI）监管是硬门槛，借贷卡特（Lendingkart）的技术加持牌双层结构值得借鉴。

对中国金融科技：借贷卡特（Lendingkart）与中国的网商银行、微众银行同属替代数据风控路线，差异在于中国平台依托电商与社交生态获客，借贷卡特（Lendingkart）作为独立非银行金融公司（NBFC）更依赖自有渠道与产业资本支持。其先规模后质量的教训提示：无抵押信贷的扩张必须以资产质量为前提。

对企业出海节奏：印度金融科技并购活跃，淡马锡（Temasek）系、日本产业资本持续入场，中国企业和资本若参与，应重视本地持牌、管理层本土化与长期资本结构。

傲多可®（Aodok.com）独家点评

借贷卡特（Lendingkart）的十二年是一个完整样本：

它证明了数据风控加线上放款能让印度小微企业第一次无抵押借到钱，也证明了一味追求规模、依赖表外联合贷款扩张会积累风险。

2025 至 2026 年的主动收缩、换帅与富勒顿控股，本质是同一件事：

从跑得快转向活得稳。对国内做中小微金融的机构，最值得抄的不是它的放款速度，而是它敢于为资产质量踩刹车的决心。

以淡马锡（Temasek）为代表的产业资本入局，也让这条赛道从风险投资烧钱进入长期资本经营阶段。

没有完美的公司，只有守住风险底线的公司。规模是果，质量是因；能慢下来、敢慢下来的企业，才有资格等到自己的爆发期。

【骄傲人生更多可能】