Yulu Bikes Private Limited 是印度最大的共享电动两轮车平台，总部位于班加罗尔。

公司以共享出行为起点，逐步构建了覆盖共享出行、即时配送、电池交换网络和个人电动车销售的完整生态，形成"车 + 电池 + 平台"的业务模式。

目前 Yulu 在印度 12 个城市运营约 5 万辆电动车，累计服务超过 400 万用户，累计绿色里程突破 20 亿公里。

2026 年 8 月，公司完成 9300 万美元（约 6.29 亿元人民币）C 轮融资，由 GEF Capital Partners 领投，估值约 1.7 亿美元（约 11.49 亿元人民币）。

傲多可®商机网（Aodok.com）梳理了 Yulu 的发展历程、融资情况、业务模式和市场格局，供关注印度新能源出行和即时配送赛道的投资者和企业参考。

注：本文人民币换算按 2026 年 9 月汇率 1 美元约兑换 6.76 元人民币、1 元人民币约兑换 12 印度卢比计算。

一、公司概况

Yulu Bikes Private Limited 成立于 2017 年 8 月 7 日，总部位于印度卡纳塔克邦班加罗尔市。

公司由阿米特·古普塔（Amit Gupta）、纳文·达丘里（Naveen Dachuri）、R.K. 米什拉（R.K. Mishra）和赫曼特·古普塔（Hemant Gupta）四位联合创始人共同创立，其中阿米特·古普塔（Amit Gupta）担任首席执行官。

Yulu 的使命是通过可持续的共享出行方式减少城市交通拥堵和空气污染，同时改善数百万配送骑手的生计。

公司最初以共享自行车切入市场，随后全面转向电动两轮车，并逐步构建了出行即服务（Mobility as a Service，MaaS）和电池即服务（Battery as a Service，BaaS）两大业务线。

根据印度公司注册处（Ministry of Corporate Affairs）数据，Yulu 的公司类别为私人有限公司，注册编号为 U74999KA2017PTC105368。

二、融资历程

Yulu 成立以来累计融资超过 1.2 亿美元（约 8.11 亿元人民币），主要融资轮次如下：

时间轮次金额主要投资方
2020 年A 轮390 万美元（约 2636 万元人民币）rocketship.vc
2022 年战略投资未披露麦格纳（Magna）
2023 年 2 月战略合作未披露巴贾吉汽车（Bajaj Auto）
2024 年 2 月股权融资1925 万美元（约 1.30 亿元人民币）麦格纳（Magna）、巴贾吉汽车（Bajaj Auto）
2025 年 7 月B3 轮2.57 亿卢比（约 292 万美元，约 1974 万元人民币）麦格纳（Magna）
2026 年 8 月C 轮9300 万美元（约 6.29 亿元人民币）GEF Capital Partners 领投

2026 年 8 月 12 日宣布的 C 轮融资是 Yulu 迄今为止最大的一轮融资，包含 6300 万美元（约 4.26 亿元人民币）股权和 3000 万美元（约 2.03 亿元人民币）债务。其中约 550 万美元（约 3718 万元人民币）股权用于回购早期种子投资者的股份。

据法国《Cleanrider》2026 年 8 月报道，此轮融资对 Yulu 的估值约为 1.7 亿美元（约 11.49 亿元人民币），可能是公司上市前的最后一轮股权融资。

C 轮资金将主要用于三个方向：一是扩充车队规模；二是拓展运营城市；三是推出重载物流配送服务。

三、财务表现

根据 Yulu 2026 年 8 月披露的财务数据，公司近年来收入增长迅速，运营效率持续改善：

指标FY2024FY2025同比变化
运营收入12 亿卢比（约 1.00 亿元人民币）23.74 亿卢比（约 1.98 亿元人民币）增长 98%
净亏损约 14.3 亿卢比（约 1.19 亿元人民币）12.6 亿卢比（约 1.05 亿元人民币）收窄 12%

据印度《Startup IndiaX》2026 年 8 月报道，Yulu 自 2025 年 4 月起实现 EBITDA（息税折旧摊销前利润）转正，这对于每辆车在产生收入前都是固定成本的车队业务来说是一个重要里程碑。公司表示，FY2023 至 FY2026 期间收入增长了 7 倍。

Yulu 首席执行官阿米特·古普塔（Amit Gupta）在 C 轮融资后表示，公司下一阶段的重点是实现税后利润（Profit After Tax，PAT）盈利，即在运营开销之外计入资本支出的摊销成本。

四、业务模式与产品矩阵

Yulu 的业务围绕"车 + 电池 + 平台"三位一体展开，主要包括以下板块：

1. 共享出行服务（MaaS）

Yulu 在城市核心区域投放共享电动两轮车，用户通过手机 App 扫码解锁、按分钟计费。主要车型为 Miracle GR，由印度摩托车制造商巴贾吉汽车（Bajaj Auto）独家生产，专为高频共享使用场景设计。

2. 即时配送服务（B 端）

这是 Yulu 近年来增长最快的业务。公司推出 DeX GR 配送专用电动车，与 Zepto 等印度即时配送平台合作，为骑手提供车辆租赁服务。Yulu 与 Zepto 的合作目标是在班加罗尔、孟买、新孟买、德里和古尔冈部署 2 万辆共享 DeX 电动车。

对于配送骑手来说，租用 Yulu 的电动车无需承担购车成本，且通过电池交换网络可最大限度减少充电等待时间，直接提高每日接单量和收入。

3. 电池交换网络（BaaS）

2022 年，Yulu 与加拿大汽车零部件巨头麦格纳（Magna）成立合资公司 Yuma Energy，建设印度最大的电池交换网络之一。骑手在 Yuma 换电站可在 1 分钟内将耗尽的电池更换为满电电池，无需等待充电。

据印度《YourStory》2026 年 5 月报道，Yuma Energy 目前在印度全国运营 350 个换电站，每天服务超过 4.5 万名用户。

Yuma Energy 董事总经理穆图·苏布拉马尼安（Muthu Subramanian）表示，预计到 2026 年底，非 Yulu 客户的业务占比将增长至 25%，意味着电池交换网络正在向第三方电动车开放。

4. 个人电动车销售

2023 年 4 月，Yulu 推出个人购买的电动两轮车 Wynn，定位为印度首款无钥匙电动车。用户购买车辆后，可在 Yuma 换电站进行电池交换，也可申请上门换电服务。

5. 特许经营模式

在班加罗尔、孟买、德里等核心城市采用直营模式的同时，Yulu 在印多尔、科钦、马杜赖、瓦多达拉、加尔各答、昌迪加尔等新兴城市采用特许经营模式，与当地企业家合作扩张。

据 Yulu 官网 2025 年 12 月数据，特许经营城市已部署超过 1800 辆电动车，累计服务 7.2 万用户，完成 40 万次出行，覆盖 2500 万公里绿色里程。

五、城市布局与运营规模

截至 2026 年 9 月，Yulu 在印度 12 个城市运营，其中直营城市包括班加罗尔、孟买、新孟买、德里、古尔冈和海得拉巴，特许经营城市包括印多尔、科钦、马杜赖、瓦多达拉、加尔各答和昌迪加尔。

公司计划在未来 12 个月内将城市数量扩展至约 20 个，钦奈和浦那是重点目标市场。车队规模计划在 24 个月内从目前的约 5 万辆扩充至 20 万辆。

运营数据方面，Yulu 累计服务用户超过 400 万，累计绿色里程突破 20 亿公里，累计减少二氧化碳排放超过 2000 万公斤。

六、市场格局与竞争

印度共享电动两轮车和配送电动车市场近年来快速增长，主要参与者包括：

  • Yulu：以电池交换为核心差异化优势，同时覆盖 C 端共享和 B 端配送
  • Zypp Electric：专注 B 端配送电动车，与 Zomato 等平台合作
  • Bounce：曾运营共享出行，后转向电池交换和个人电动车销售
  • Euler Motors、Etrio 等：专注配送电动车制造和租赁

Yulu 的差异化优势在于：一是与巴贾吉汽车（Bajaj Auto）的深度合作确保了车辆的制造质量和供应链稳定；二是与麦格纳（Magna）合资的 Yuma Energy 构建了印度最大的电池交换网络之一；三是 C 端和 B 端业务协同，车辆利用率更高。

根据印度《Marqstats》2026 年 4 月市场报告，印度商用电动两轮车市场在即时配送需求驱动下持续增长，班加罗尔、孟买、德里 NCR 是密度最高的市场，Yulu 在这些城市的布局恰好覆盖了最高密度的配送走廊。

七、对中国企业的启示

Yulu 的发展路径对关注印度市场的中国企业有几点参考价值：

第一，电池交换是印度电动两轮车的关键基础设施。印度城市住宅充电条件有限，配送骑手对车辆在线时间要求极高，1 分钟换电比 4 小时充电更符合商业逻辑。中国电池交换企业和电池制造商可关注与印度本地运营商的合作机会。

第二，B 端配送市场比 C 端共享出行更易实现单位经济模型盈利。Yulu 的 EBITDA 转正很大程度上得益于 DeX 配送业务的高利用率。中国电动车制造企业可优先以 B 端配送车队为切入口进入印度市场。

第三，特许经营模式适合印度非一线城市的扩张。印度各城市差异大，直营模式成本高，Yulu 的特许经营经验值得中国出海企业借鉴。

第四，与印度本土制造企业合作是降低风险的有效路径。Yulu 与巴贾吉汽车（Bajaj Auto）的合作既解决了制造问题，也获得了本土品牌背书。

傲多可®（Aodok）独家点评

Yulu 的故事本质上是一个"从共享出行到配送基础设施"的转型案例。

早期做 C 端共享出行时，Yulu 和全球众多微出行公司一样面临车辆损耗高、利用率低的困境。

真正的转折点是转向 B 端配送市场，骑手每天骑行 8 至 10 小时，车辆利用率是普通共享用户的数倍，单位经济模型随之跑通。

更值得关注的是 Yuma Energy 的开放战略。

当电池交换网络从服务 Yulu 自有车队转向服务所有品牌电动车时，Yulu 实际上在从"出行公司"升级为"能源基础设施公司"。

这一步如果走通，估值逻辑将完全不同。对于想进入印度市场的中国电池和换电企业来说，Yuma 的开放时间表是一个重要的观察窗口。

Yulu Bikes Private Limited

名称： Yulu Bikes Private Limited

电话： +91-9620714666

邮箱： support@yulu.bike

官网： www.yulu.bike

地址： 印度卡纳塔克邦班加罗尔市 Kadubeesanahalli 区 Prestige Tech Park 园区 Etamin 楼 A 座 2 楼，邮编 560103

（2nd Floor, Etamin Block Wing A, Prestige Tech Park, Kadubeesanahalli, Bengaluru, Karnataka 560103, India）