2026 年，印度折扣经纪商 5paisa Capital（5PAISA）已成长为拥有超过 500 万客户的综合金融科技平台。

从 2017 年上市时的单一折扣经纪商，到如今覆盖股票交易、共同基金、保险和 P2P 借贷的一站式理财平台，5paisa Capital（5PAISA）的转型折射出印度金融科技行业的快速演进。

故事要从 2020 年说起。当年 5 月，5paisa Capital（5PAISA）正式推出 P2P 借贷平台时，印度 P2P 行业还处于监管框架初步建立的早期阶段。

六年过去，这个行业经历了爆发、整顿和整合，而 5paisa Capital（5PAISA）的 P2P 业务也从一个新业务线成长为其综合金融生态的重要组成部分。

傲多可®商机网（www.Aodok.com）梳理了 5paisa Capital（5PAISA）的发展历程、业务布局、财务表现、P2P 借贷业务详情，以及印度 P2P 行业的最新格局，供对印度金融科技市场感兴趣的中国投资者和创业者参考。

注：本文人民币换算按 2026 年 9 月汇率计算，1 印度卢比约兑换 0.07 元人民币，1 美元约兑换 6.76 元人民币。

一、5paisa Capital（5PAISA）公司概况

5paisa Capital Ltd（NSE: 5PAISA，BOM: 540776）成立于 2007 年，总部位于印度马哈拉施特拉邦塔那市（Thane, Maharashtra）。

公司最初是印度金融服务集团 IIFL Holdings 的全资子公司，后于 2017 年 11 月分拆独立上市，成为印度第一家上市的纯折扣经纪商。

公司以"自助理财（DIY）"为核心理念，通过技术驱动的低成本平台，为印度零售投资者提供股票交易、共同基金、保险、P2P 借贷等金融服务。

根据 5paisa Capital（5PAISA）2026 年财报和公开信息，公司核心数据如下：

指标数据
成立时间2007 年
上市时间2017 年 11 月（NSE/BSE）
总部印度马哈拉施特拉邦塔那市
客户总数超过 500 万（2026 年 6 月）
Q1 FY27 营收88.38 亿卢比（约合 6.19 亿元人民币）
Q1 FY27 同比增长13.6%
股价（2026 年 9 月）约 317 卢比（约合 22.2 元人民币）
市值约 1570 亿卢比（约合 110 亿元人民币）
主要股东IIFL 集团、创始人团队、机构投资者

二、业务板块布局

5paisa Capital（5PAISA）的业务已从单一折扣经纪扩展为四大板块：

1. 折扣经纪业务

这是公司的核心业务和收入主要来源。用户通过 5paisa 交易应用程序，可以在印度国家证券交易所（NSE）、孟买证券交易所（BSE）和多商品交易所（MCX）进行股票、衍生品、商品等交易。公司以低佣金为卖点，每笔交易收取固定费用，吸引了大量活跃的零售交易者。

2026 财年第四季度（2026 年 1 至 3 月），经纪业务收入达 41.8 亿卢比（约合 2.93 亿元人民币），环比增长 13%。

2. 共同基金与投资顾问

公司提供共同基金投资、系统投资计划（SIP）、机器人投顾等服务。用户可以通过平台一键投资各类共同基金，机器人投顾功能会根据用户的风险偏好和财务目标，自动推荐资产配置方案。

3. 保险分销

5paisa Capital（5PAISA）作为保险经纪商，分销人寿保险、健康保险、汽车保险等产品。这部分业务为公司带来稳定的佣金收入，同时增强了用户粘性。

4. P2P 借贷业务

P2P 借贷是公司 2020 年推出的新业务线，通过独立平台 5paisa Loans（www.5paisaloans.com）运营，运营实体为 5paisa P2P Limited。该业务连接有资金需求的借款人和有闲置资金的投资人，为投资人提供高于传统银行存款的收益机会，同时为借款人提供便捷的个人贷款渠道。

三、P2P 借贷业务详解

5paisa Loans 是在印度储备银行（RBI）注册的非银行金融公司 P2P 平台（NBFC-P2P），严格遵守 RBI 的监管框架。

1. 借款人端

  • 贷款金额：最高 50 万卢比（约合 3.5 万元人民币）
  • 年利率：12% 至 36%，根据借款人信用评分和风险等级确定
  • 贷款期限：6 至 36 个月
  • 申请流程：全数字化，线上提交资料，快速审批放款
  • 目标客群：有短期资金需求的工薪阶层、个体经营者等

2. 投资人端

  • 最低投资：单个借款人最低 500 卢比（约合 35 元人民币）
  • 预期收益：根据投资组合风险等级，年化收益约 14% 至 22%
  • 投资模式：基于风险偏好的组合投资，系统自动将资金分散到不同风险等级的借款人
  • 风险分散：典型组合配置为低风险 25%、中风险 45%、高风险 30%
  • 监管限制：单个投资人对单个借款人的最高敞口为 5 万卢比（约合 3500 元人民币）

3. 风控与合规

5paisa Loans 采用多维度风控模型，结合 CIBIL 信用评分、收入验证、就业稳定性等因素对借款人进行分级。平台通过托管账户机制隔离投资人资金和平台自有资金，确保资金安全。

根据 RBI 监管要求，P2P 平台不得承诺保本保息，借款人违约风险由投资人自行承担。平台需定期披露不良贷款率（NPA）等关键指标。

四、最新财务表现

5paisa Capital（5PAISA）近年来保持稳健增长，以下是近期财务数据汇总：

财季营收（亿卢比）营收（亿元人民币）同比增长净利润（亿卢比）净利润（万元人民币）
Q1 FY27（2026 年 4-6 月）88.386.1913.6%约 11.6约 8120
Q4 FY26（2026 年 1-3 月）85.425.9819.9%约 14.0约 9800
Q3 FY26（2025 年 10-12 月）79.405.56—12.38610
Q2 FY26（2025 年 7-9 月）77.305.4123%9.56650

数据来源：公司财报、Moneycontrol、AlphaStreet

客户增长方面，公司在 2026 财年第三季度新增 7.8 万客户，总客户数突破 500 万。日均交易额（ADTO）持续增长，反映用户活跃度提升。

公司在 2026 年加大了在产品技术、市场营销和人工智能（AI）团队的投入，员工成本有所上升，但管理层表示这些投入将支持未来的用户增长和产品创新。

五、印度 P2P 借贷市场格局与监管

1. 市场规模

根据 Ken Research 数据，印度 P2P 借贷市场 2025 年规模约为 2.4 亿美元（约合 16.2 亿元人民币），预计以 15% 的年复合增长率增长，到 2032 年达到 6.38 亿美元（约合 43.1 亿元人民币）。

不过，P2P 借贷在印度整体金融科技贷款中的占比仍不到 2%，年放贷额约 450 亿卢比（约合 31.5 亿元人民币），市场仍处于早期发展阶段。

2. 监管框架

印度储备银行（RBI）于 2017 年将 P2P 平台归类为 NBFC-P2P，建立了监管框架，核心规则包括：

  • 平台必须在 RBI 注册
  • 单个投资人对单个借款人最高敞口 5 万卢比（约合 3500 元人民币）
  • 平台不得承诺保本保息
  • 资金必须通过托管账户隔离
  • 定期披露不良贷款率等指标

2024 年 RBI 对 P2P 行业进行了监管整顿，提高了合规要求，导致行业整合加速。

3. 主要玩家

平台特点
LenDenClub市场份额领先，用户规模最大
Faircent老牌平台，品牌知名度高
LiquiLoans获大型金融机构投资
Lendbox曾与 MobiKwik 合作，后受监管影响
5paisa Loans背靠上市经纪商，用户基础雄厚
Finzy技术驱动的风控模型

根据 Business Today 2026 年 9 月报道，RBI 注册的 26 家 P2P 平台中，实际活跃放贷的仅约 10 至 14 家。行业分化明显，头部平台占据大部分市场份额。

六、竞争格局

在折扣经纪领域，5paisa Capital（5PAISA）的主要竞争对手包括：

  • Zerodha：印度最大折扣经纪商，客户数超千万
  • Upstox：背靠老虎环球等投资机构，增长迅速
  • Groww：以共同基金起家，后扩展至股票交易
  • Angel One：传统经纪商转型，客户基数大

5paisa Capital（5PAISA）的差异化优势在于：第一，是印度第一家上市的折扣经纪商，品牌可信度高；第二，背靠 IIFL 集团，资源和资金实力雄厚；第三，业务多元化，P2P 借贷、保险等业务形成生态协同。

七、对中国金融科技企业出海印度的启示

5paisa Capital（5PAISA）的发展路径为中国金融科技企业出海印度提供了几点参考：

第一，合规是生命线。印度金融行业受 RBI 严格监管，P2P 借贷、支付、经纪等业务均需持牌经营。中国企业出海印度必须优先解决合规问题，不能走"先发展后合规"的路径。

第二，本地化运营至关重要。印度市场在语言、文化、消费习惯、信用体系等方面与中国差异巨大。5paisa Capital（5PAISA）作为本土企业，深谙印度零售投资者的需求和行为模式。中国企业需要与本地团队深度合作。

第三，多元化生态提升抗风险能力。单一业务模式容易受市场波动和政策变化影响，5paisa Capital（5PAISA）从经纪扩展到共同基金、保险、P2P 借贷，形成了多元化收入结构。

第四，技术驱动降本增效。印度用户对价格高度敏感，折扣经纪的核心竞争力在于通过技术降低运营成本，从而提供低佣金服务。人工智能（AI）在风控、客服、投顾等领域的应用是关键。

第五，耐心培育市场。印度金融科技市场潜力巨大但培育期较长，P2P 借贷经过近十年发展仍只占金融科技贷款的不到 2%。中国企业需要有长期投入的战略定力。

傲多可®商机网（Aodok.com）独家点评

5paisa Capital（5PAISA）的故事，是印度金融科技行业从野蛮生长到规范发展的一个缩影。

2020 年推出 P2P 借贷时，这个行业还在享受监管红利期的快速增长；而到了 2026 年，行业已经经历了一轮监管整顿和洗牌，存活下来的平台都必须在合规和风控上经得起检验。

对中国金融科技企业来说，印度市场既是机遇也是挑战。

机遇在于 14 亿人口的庞大市场、持续提升的互联网渗透率和数字支付普及度；挑战在于严格的监管环境、复杂的本地化需求和激烈的本土竞争。

5paisa Capital（5PAISA）的经验表明，在印度做金融科技，合规是底线，技术是手段，耐心是关键。

祝各位中国金融科技创业者在印度市场找到属于自己的增长路径，行稳致远！

5paisa Capital Ltd（5PAISA）

电话： +91 22 41035000（总机）、+91 8976689766（客服热线）

邮箱： support@5paisa.com（客服）、csteam@5paisa.com（客户服务）

官网： www.5paisa.com

地址： 印度马哈拉施特拉邦塔那市瓦格尔工业区 MIDC B-23 号地块 16V 号路太阳软件园 IIFL 大厦

（IIFL House, Sun Infotech Park, Road No. 16V, Plot No. B-23, MIDC, Thane Industrial Estate, Wagle Estate, Thane, Maharashtra 400604, India）