阿里巴巴在印度市场重金投资了印度移动支付平台 Paytm，成为其第一大股东，不过2019年 Paytm 在印度市场遭受了重大挫败，Paytm 的用户数损失了大约三分之一，这对于阿里巴巴拓展印度市场显然不是好消息。

印度是全球最有潜力的电商市场，在过去印度曾形成了 flipkart、snapdeal 等数家本地电商平台，2014年亚马逊先后投入50亿美元拓展印度市场，最终亚马逊后来居上超越了印度本土电商夺下第一名。

如此活跃的电商市场，同时它的环境与中国市场较为相似，自然也成为中国电商出海的试探的重点市场，阿里巴巴作为中国最大电商自然也非常看重印度市场。

阿里巴巴没有选择直接进入印度市场，阿里巴巴先后投资了印度电商 snapdeal 和印度最大的移动支付平台 Paytm，后来支持 Paytm 发展电商业务，借此间接介入印度电商市场。

snapdeal 在与 flipkart 和亚马逊的竞争中逐渐被边缘化，2019年9月亚马逊和 flipkart 的月访问量超过三亿，而 snapdeal 的访问量只有8000多万，这让让阿里巴巴希望通过 snapdeal 在印度电商市场占有一席之地的愿望落空。

其实阿里巴巴在看到 snapdeal 逐渐被边缘化后，就有意投资印度本土最大电商 flipkart，不过谈判了一年多时间后，2018年美国沃尔玛强势介入截胡成功收购了 flipkart。

于是阿里巴巴开始将重心放在 Paytm上，经过多年的投资，阿里巴巴已成为 Paytm 的第一大股东，2019年 Forrester 报道指它已持有 Paytm 超过四成的股份，阿里巴巴对这家企业拥有很大的话语权。

Paytm 早期专注于移动支付业务，逐渐成为印度第一大移动支付工具，2018年在阿里巴巴的支持下，Paytm 推出电商业务，希望依靠它在移动支付市场积累的用户发展电商业务，如果 Paytm 能在印度电商市场崛起，那么将成为阿里巴巴在印度电商市场的支点。

可惜的是 Paytm 并未能在电商市场迅速打开局面，而且它还在印度移动支付市场遭受 Google Pay 和沃尔玛的 phonePe 围攻，如今 Google Pay、phonePe 的用户已分别达到7500万、6000万，相比之下Paytm 的用户数则由2019年初的6000万下跌至年底的4000万。

由于 Paytm 的败落，据称阿里巴巴已重新调整它在印度市场的策略，已投资印度其他一些电商企业，然而印度电商市场的两大巨头亚马逊和 flipkart 的市场份额优势日渐巩固，新的电商要崛起谈何容易，阿里巴巴如何在印度电商市场实现自己的存在，显然是一个值得思考的问题。